【液化气】原油暴跌下的液化气市场

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  3月6日，石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯最终未能达成新的减产协议，国际原油暴跌10%，创2014年以来最大单日跌幅。7日，沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大，同时，沙特表示如有需要将增加产量，9日（周一）国际原油大幅低开，一度暴跌超30%。作为原油下游产品的液化气市场，在眼见油价狂泻的同时，也难以独善其身。

  3月9日当天，国内液化气市场均价跌至3600元/吨，较3月6日下调5%。当然，相比原油，这个幅度或许有限，但就整个国内液化气市场而言，这也许才刚刚开始。

  回首2014年的的原油暴跌，覆巢之下的液化气市场跌势同样迅猛，特备是下半年，随着国际油价的崩盘，国内液化气市场也一泻千里。故此次国际油价的回落在对国内液化气市场形成打压的同时，也不免令人对当年的价位对比，产生一种心理预期。

  但是，单从液化气价位来看，目前国内的液化气价位并不高，与2014年底的低位相比，目前只有500元/吨附近的差距，但具体来看，2014年国内液化气价位从高位6000以上跌到年底的拦腰斩历时近四个月，且当时的国际油价布伦特也是从110美元以上暴跌至了55-58美元附近，二者跌幅几近同步。

  故此次国际原油暴跌对同样将对液化气市场造成深远影响，且长线的回落幅度，或将参考国际油价的最终走势。当然，基于进口成本、国内供需等具体情况分析，短期市场的跌势或相对缓和，但趋势预计难以扭转。

  另外，值得注意的是，中宇资讯测算的2014年国内液化气进口依存度在22%，而2019年此数据已经上升至35%，而3月份，进口到岸成本依然在相对高位水平，按CP价位测算，3月份合同货到岸成本在丙烷3818丁烷4204附近，这在一定程度上或可拖慢国内液化气价位下滑的速度。

  不仅如此，目前国内新冠肺炎疫情的防控形势依然严峻，国内炼厂的开工负荷早在春节附近就已经有了明显下滑，国内液化气资源供应量相对颇低，而国内下游企业目前仍处于复工复产不断推进状态，虽餐饮行业暂时难以完全恢复，但国内仍有需求支撑，这也将成为国内市场下滑路上的一种阻力。

  当然，覆巢之下安有完卵，即便有各种支撑，国际原油的暴跌依然将为市场带来沉重压力，若供需局面得不到有效改善，国内液化气市场的下行或同样难以避免。

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