早盘指数集体低开超过1%，随后沪深两市出现明显分化走势，沪指震荡上行，但深市却始终反弹无力，在巨大的亏钱效应影响下，午后沪指也加入了跳水队伍，最终，三大指数集体收跌；截止收盘，沪指收2987点跌0.83%、深成指跌3.02%、创业板指跌4.66%，个股跌多涨少，且超百股跌停、跌幅超过3%个股近1200家，量能小幅缩减；板块方面，水利基建、房地产、铁路基建领涨，半导体芯片、5G通信设备、互联网、软件服务大幅领跌。

今天的行情，有人形容为好不容易爬了一个月楼梯终于上来了，今天却又坐电梯回去了，今天的亏钱效应，虽然比不上节后第一天的集体跌停，但近期赚钱效应最为集中的科技股集体吃大面，仿佛从天堂瞬间就掉下了地狱，对于市场人气的打击，毫无疑问，更甚于节后第一天。回撤归回撤，本就是迟早的事，但想到前段时间搜索股票开户全国第一的武汉，新股民们好不容易买科技股赚了点，一下子又倒了出去，而明天如何还不得而知，心里还真不是个滋味。

对于今年的行情，老张反复讲过多次，不会是个整体牛市，充其量也只能算个结构性牛市，或者是“预期好、事实差”的震荡市。关于预期，无论是政策面还是资金面，分析过多次，不在赘述，今天简单聊一聊已知的一些事实。

中国经济五大支柱：房地产、汽车、钢铁、装备制造和电子信息。先看房地产：1月TOP100房企单月权益销售金，同比下滑16.2%，仅6家销售过百亿，更有超十个城市在春节期间二手房成交为零，1月二手房成交环比下降也整体下降38%；再看汽车：最新数据显示，2月第三周，乘用车零售日均，同比下降83%，日均仅5411辆；再看手机为代表的电子消费，1月出货量下滑超4成，中金公司更是直接下调国产智能手机2020年全年出货量预期。宏观方面，1月CPI已经达到5.4%，不出意外的话，2月的PMI将呈断崖式下滑，而2月的CPI还将进一步上行，而一季度的GPD与CPI倒挂，也几无悬念。

这就是目前简单的一些事实，虽然我们普遍预期疫情结束后，实体经济将出现报复性反弹，但最终能否真正实现，因为存在诸多变量的情况下，还不好说。但可以预见的是，今年是全面实现小康的一年，上半年经济数据越是差，下半年刺激向好的预期也就会越高。

收盘后，老张特意扫了一下市场各方观点，分歧显著加大，情理之中。但老张始终强调：祸兮福之所倚、福兮祸之所伏；上涨累积风险、下跌创造机会。从指数来说，尽管3000点这两天就被反复上下穿插了无数次，并没有被“焊牢”，但一旦持续下跌，面对可能再给你一次低位介入的机会，你会怎么想？从板块个股上来说，尽管我们始终强调今年大概率依旧是个结构性行情，但面对批量优质股快涨上天的股价，根本无从下手的时候，如果给你一次快速深度回调、中期布局的机会，你又会怎么想？

越是大幅上涨的时候，就越是要想到即将面临的大跌；而越是在下跌的时候，我们反而越是要看到未来却存在更好的盈利机会。学会辩证的去看待市场，而不是一涨就是牛市、一跌就是熊市，涨了就加仓猛干、跌了就洗手不干，这就是老张今天主要想跟大家聊的内容。

说是希望也好、说是要求也好，老张在此想要重点强调一下：新入市的朋友，因为没有足够的利润安全垫，尽力保住本金是当下第一要务，因为未来即便有再好的机会，也是属于有准备和有本金的人；而已经跟踪了产品一段时间的朋友，即便有了足够厚的利润安全垫，也要尽量控制回撤幅度、留住本月大部分的利润。

从历史经验看，九天产品收益的每一次回撤，都是在为下一次的起跳所做的深蹲准备，而在此阶段，也正是老张与各位新朋友们熟悉、磨合的绝佳时机：只有在深蹲过程中磨合好了，那么下一次收益曲线的起跳，您才能完整的、充分的全程享受。

（仅供参考）