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原油   原油：美国总统日WTI原油提前休市，电子盘成交清淡。受疫情影响，中国的炼厂仅在两周内就将日产量削减了约150万桶，山东炼油厂的开工率从12月的70%下跌至本月的不到50%，地炼加工需求的下降导致原油库存的高企，部分地炼延迟收货导致山东地区港口等待卸货的船舶大量积压。此外，为加大原油出口，俄罗斯方面宣布自3月1日起将原油出口关税下调至66.9美元/吨，而该国曾于去年12月1日起提高原油出口关税至90.5美元/吨。整体来看，近期中国需求的下降叠加全球季节性炼油需求的减少持续压制油市，但由于油价低位，资金抄底推动油价低位反弹，市场做多情绪有所回升。走势上，SC原油暂以反弹对待。
沥青   沥青：昨日国内沥青现货市场持稳。因需求低迷以及物流运输的限制，近期国内沥青炼厂出货仍然较少，多数炼厂无汽运发货，南方个别炼厂有少量船运发货，部分炼厂转产或停产沥青使得国内整体开工率进一步下滑，同时炼厂库存持续上升。同时近期国内沥青进口同样成交不多，部分履行前期合同，整体成交延后。需求方面，由于物流及用工的限制，下游公路项目开工进展缓慢，复工难度较大，短期终端需求难有明显改善。从期货盘面来看，昨日沥青盘面窄幅震荡，短期将维持在3000附近徘徊，关注成本端指引。
燃料油 燃油：国际原油弱势震荡上行，暂不具有大幅反弹的可能性。燃油方面，因中国需求尚未复苏，上周五新加坡含硫0.5%船用燃料市场气氛依旧不佳。受疫情影响，需求下降。1月低硫燃料油价格大涨导致新加坡接收更多低硫燃料油船货，供应正在增加。新加坡企业发展局的数据显示，2月6-12日一周，新加坡陆上渣油商业库存较前一周增加1.7%至2206.2万桶。此外，因运费大幅下降，这有助于商家将船货运往亚洲。2月6-12日一周，新加坡燃料油进口量增加52.8%至126万吨。航运市场方面，今年以来，中国集装箱运价出口指数仍高于往年，暂时并未受到疫情太大影响，因此对中国集装箱方面燃油消费影响较小，燃油仍有一定反弹动力，但目前反弹空间有限，高低硫价差也持续缩窄，可能是因为大量船只正在船坞改造，高硫需求有望提升。
聚烯烃 聚烯烃：周初两桶油库存继续增加，库存压力不减，石化部分继续下调出厂价格。近期商家多倒挂出货，今日线性期货小幅上涨，午后部分商家让利幅度有所减小，但由于下游开工恢复缓慢，市场交投清淡，实盘成交有限。由于前期价格下跌太快，市场还需消化前期跌幅。PP市场应以整理向暖运行为主。一方面，期货存在有继续向好可能，对业者入市心态存在提振。现货方面，下游及终端出现缓慢复苏，局部贸易商出现抄底意向，区域间的物流运输出现好转，均提振市场价格。但虑及上游库存依旧重压，及供需宽松的现状无根本改观，市场成交重心整体上提较难。
乙二醇 乙二醇：物流略有缓和，市场心态有所改善，加之主港周末因天气原因封航，本周港口呈去库状态，乙二醇受此反弹。从乙二醇供给端来看，当前煤制乙二醇企业并无新增检修跟进。主要有以下两方面因素，第一，当前企业库存并未高企到2019年上半年的状况；第二，物流逐步恢复正常，原材料供应充足。因此，预计近期乙二醇负荷进一步下滑的可能性较小。从乙二醇需求端来看，目前，随着公共卫生事件逐步得到控制，各地物流逐步恢复，市场预期下游聚酯开工将会较为顺利。我们中性估计，2月底聚酯负荷将提升至30%附近，3月中旬附近聚酯负荷将逐步提升至70%-80%附近。从乙二醇港口库存来看，截至2月17日，华东主港地区乙二醇港口库存约64.6万吨，环比上期下降7万吨。主港库存的下降主要是因为天气因素，港库封航导致船只大批量延期到港。综上，短期乙二醇供需矛盾未见明显改变，两套大炼化装置仍然给市场供应带来了实质性冲击。乙二醇期货难以上涨至节前高点，预计在4600附近会存在显著的压力，短期会走需求修复预期迎来小幅反弹，后期在现货流动性宽松压力下依旧具有下行动力，若后期上碰4600，可逢高介入卖保。
PTA PTA：成本端企稳，PTA小幅反弹。近期，随着国内公共卫生事件逐步得以控制，交运逐步畅通之下，各地企业陆续开工，市场悲观情绪逐步消化。在悲观预期的消化下，国际原油止跌企稳，并迎来小幅反弹。截至2月17日，PX价格至749美元/吨，较上一交易日上涨7美元/吨。从供需来看，供给端尚未变化，但随着公共卫生事件逐步得到控制，下游聚酯开工负荷将开始提升，我们中性预计2月底聚酯负荷将提升至30%附近，3月中旬附近聚酯负荷将逐步提升至70%-80%附近。因此，在需求改善的预期下，短期PTA会有小幅反弹，但反弹空间有限。因为，PTA社会库存已攀升至235万吨附近，处于历史高位，目前PTA工厂降负程度并不能消化如期高库存。综上，短期PTA在需求预期改善下将有小幅反弹，但高度有限，05合约上卖保压力较大，多头暂时关注上方4600压力位，需求修复行情后，可于后期介入空单。PTA期权方面，短期在PTA期货整体波动幅度有限的预期下，卖权仍是当前较好的选择，短线建议卖出PTA看TA005P4400，后期逢高卖出TA005C4650。
苯乙烯 苯乙烯：成本端小幅抬升，物流有畅通预期，苯乙烯有望筑底企稳，近期或再度上探7000压力位。近期，苯乙烯成本端国际原油价格有企稳反弹之势，在原油的带动下，目前纯苯价格小幅上涨。截至2月17日，纯苯华东价上涨至5580元/吨，较上一交易日上涨80元/吨。从供需来看，目前尚未发生实质性转变，但随着公共卫生事件逐步得到控制，湖北以外其他省市交通近期将逐步放开，各企业也将有序复工。基于对需求逐步恢复的预期，市场周一有所反弹。综上，我们认为近期苯乙烯基本面利空已基本消化，但尚未见实质性利好，短期期价仍将反复试探7000压力位。若后期突破7000，关注上方7200压力位，预计第二压力位突破难度较大。
尿素   昨日尿素继续继续上涨，整体走势看依旧延期节后反弹的强劲走势。基本面方面：上周卓创公布的生产企业库存和开工率数据虽对尿素短期有压制作用，但尿素强劲的走势表明市场看多后市的情绪不断增长。短期央行货币政策相对宽松，商品市场目前处于普涨的行情，资金面对尿素有一定的支撑作用。回归基本面。目前春耕将逐步启动，农需提货积极性不断提升，同时下游工业需求陆续开工，需求也在稳步回升的情况下，尿素上涨动能仍较为强劲，整体思路仍维持逢低布局多单的操作思路，积极布局春耕行情。
甲醇   甲醇：甲醇窄幅高开，重心有所上探，整体维持区间震荡走势。国内甲醇现货市场弱势运行，低价货源增加。西北主产区周初主动报盘有限，内蒙古南线地区部分新单报价1550元/吨。随着甲醇价格回落，逐步逼近生产成本线，企业面临亏损风险或已陷入亏损，厂家心态不佳，积极排货为主。虽然沿海与内地套利窗口打开，但物流运输受阻，厂家出货不畅，库存逐步走高。下游市场中仅有烯烃开工水平尚可，但近期有部分烯烃降低运行负荷。传统需求行业无改善，维持低负荷运行状态。甲醇刚性需求不足，持货商降价让利避险，港口库存持续回升。外盘甲醇同样走弱，货源供应稳定，而且东南亚重要装置将于近日重启。业者多持谨慎观望态度，短期甲醇低位盘整，上方2125附近承压。
PVC PVC：PVC围绕6300整数关口徘徊，盘面波动幅度有限，略显僵持。PVC现货市场气氛平静，价格松动，由前期升水转为贴水状态，交投情况欠佳，难以放量。受到物流运输条件的影响，PVC企业电石到货不均衡，部分装置采取降负荷措施。同时乙烯法装置开工水平也出现明显回落，PVC开工率不断下滑。但春节假期期间厂家库存大幅累积，供应端压力仍较大，存在胀库的风险。原料电石出厂价不断上调，PVC企业成本抬升，生产利润被大幅挤压，临近亏损。虽然部分下游工厂陆续开工，但需求恢复速度较为滞缓，市场主动询盘不多。贸易商报价大稳小动，市场观望情绪蔓延。华东及华南地区社会库存持续累积，增加至34.89万吨，超过去年同期水平。下游制品厂恢复进度成为关键影响因素，短期PVC缺乏上行动能，期价涨势放缓，窄幅震荡为主。
动力煤 动力煤：昨日动力煤主力合约ZC2005低开低走，全天震荡下行。现货方面，环渤海动力煤现货价格涨势暂缓。秦皇岛港库存水平继续上涨，锚地船舶数量大幅减少。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗继续微幅回升，库存水平有所下降，存煤可用天数减少到45.31天。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力空头减仓较多，建议空单适量止盈。
橡胶   橡胶：货币政策利多推高胶价，沪胶主力合约或将挑战11900元阻力位，回补节后缺口可能胜利在望。下游企业复工增多，但恢复正常仍需时日。在供需形势实质改善之前，胶价回升之路宜稳扎稳打，11500元的支撑位可能还要夯实。
纯碱   纯碱：17日，郑商所纯碱期货价格偏强走势。国内现货报价稳定，成交清淡。近期国家出台运输优惠政策，后期运输情况或逐步好转，目前纯碱下游库存正在消化，纯碱需求量增加。由于碱厂库存较大，目前纯碱厂家整体开工负荷在7-8成。部分地区汽车运输情况略有好转，但运费明显上涨。目前纯碱市场基本面情况变化不大，依然是需求不佳，但成本支撑，等待下游需求恢复后库存去化出现拐点刺激价格上涨。就目前情况来看，汽运费及船运火运到港到站的短倒费用增加，一定程度提振纯碱到厂价，但高库存抑制纯碱现货价格，暂不具有明显上涨动力，期价向上修复之后续涨动力不足，05合约目前1586元/吨较节前下跌25元/吨反映了运输不畅导致的高库存。目前纯碱05合约1586元/吨的价格对应现货价格而言依旧不算高。现货价格下行空间有限，期价下行空间有限。而后期纯碱现货价格有上行动力，因此，纯碱期价上方空间应大于下方空间。由于玻璃近月期价下跌，为防止情绪带动，暂时观望，回调后买入为主。下方暂时看到1550元/吨。