【郑棉】需求较弱，价格有回落风险
发布时间：2019-11-11 08:54阅读：194
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文：王晓蓓
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本周四，据商务部新闻发言人透露，中美双方同意随协议进展，分阶段取消加征关税。中美贸易磋商传来利好消息。不过，国内郑棉市场对此反应并不明显。一方面，市场对此有所预期，中美利好已逐步消化；另一方面，新棉上市，供给增加，而下游需求此时却有回落迹象。中美磋商消息频发，市场谨慎自第十三轮中美贸易磋商后，中美贸易关系缓和，市场对此持有乐观态度。在智利宣布放弃主办APEC峰会后，中美经贸磋商活动一直在积极地进行着。中国商务部31日发表新闻发言人声明称，中美双方经贸团队一直保持密切沟通，目前磋商工作进展顺利。双方将按原计划继续推进磋商等各项工作。上周五，中美双方牵头人再次通话。本周二，英国 金融 时报报道，美国考虑取消对1120亿美元中国进口商品所加征的关税。美国官方对此不予评论。昨日，商务部新闻发言人称，中美双方同意随协议进展，分阶段取消加征关税。不过，今日，路透援引消息人士报道称，美国政府内部对此存在分歧，尚未最终决定。市场对中美贸易磋商持有谨慎乐观态度，人们还在等待阶段性成果协议的最终签署。 籽棉交售已过半，价格续涨强度减弱10月份以来，在中美贸易关系缓和以及新疆新棉减产预期下，国内籽棉收购价格越收越高。据有关数据统计显示，截止本周四，新疆3128B籽棉收购价格已由国庆节前的5.42元/公斤涨至6.18元/公斤，涨幅14%。同时，国内郑棉期货价格亦大幅反弹，主力01合约最大反弹幅度已超1000元/吨。据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截止11月8日，全疆采摘进度为90.4%，同比加快7个百分点，交售进度为94.6，同比加快5.7个百分点。新疆部分棉区采收已结束，预计本周全疆采摘将基本完成。随着籽棉交售高峰的过去，籽棉续涨强度将会有所下降，其对郑棉的带动作用也不及前期。
陈棉库存充足，销售压力加大据有关数据统计显示，截至11 月 8 日，全国新棉销售率为10.9%，同比下降 0.4 个百分点，较过去四年均值降低 4.2 个百分点，其中新疆销售率为10.1%。与上周相比，新棉销售进度明显加快；与去年同期相比，加快的速度明显落后。新棉销售进度缓慢，我们认为主要由以下因素导致：国内下游需求不佳，总需求量较去年同期下降。据统计，今年1-9月份，国内服装鞋帽、针、纺织品类零售总额为9479亿元，同比下降102亿元，较近五年均值下降317亿元。今年1-9月，累计出口纺织品服装2019.5亿美元，同比下降2.8%，较近五年同期均值下降0.8%。其中，累计出口纺织纱线、织物及制品891.6亿美元，同比下降0.1%；累计出口服装及衣着附件980.4亿美元，同比下降4.8%。国内陈棉库存同比大增，延缓新棉的消费。据中国棉花协会调查：9月底，全国棉花商业库存总量约220.35万吨，较上月减少31.74万吨，同比仍高53.76万吨。
下游消费有转弱迹象因金九银十的到来，8月份以来，国内纱线和坯布开工率持续回升，同时，两者的库存也呈下降趋势，该现象一直持续到上个月底。不过，我们应该注意到，纱线和坯布库存环比下降的同时，两者的价格也呈弱势走跌趋势。以上现象说明在9、10月期间，下游消费确实好转了，不过好转的力度不足撑纱和布平价销售出去，大部分厂家趁机降价销售。同时，在国内籽棉、期棉价格大幅上涨的10月份，下游产品的价格并没有被带动。进入11月份，在籽棉以及期棉价格上涨1个月之后，下游纱价开始小幅跟涨，力度远不及棉花。主要还是受下游需求的限制。据有关数据统计显示，10月底以来，纱线开工率不复上升，库存也不再继续下降；坯布开工率略降，同时库存又有累库现象。截止本周二，纱线和坯布开工率指数分别为58.3和57.7，坯布开工率指数较上个月底回落0.1个百分点；两者库存分别为18.8天和26.7天，坯布库存较上个月底上升0.4天。据悉，目前纺企秋冬季订单已接近尾声，春季订单尚未明显启动，目前来看订单的后续力量并不充足。
外媒消息称，中国已经批准采购巴西棉来补充储备。据10月份美农报告数据显示，本年度，国内产需缺口环比收敛但仍有250万吨左右。而9月底储备棉轮出结束后，国内储备棉库存量大约剩余270万吨，较最高峰已下降75%，去库化已基本完成。在国内产需缺口客观存在、储备棉库存量去库化基本完成的情况下，增加棉花进口量以补充国内有效供给是必然的。中美贸易关系缓和，中国或将加大美国农产品采购力度，其中不排除增加美棉进口，后期密切关注中国对美棉的采购情况。现阶段，中美贸易磋商利好消息逐渐被消化，市场聚焦在协议的最终签署，在此之前市场行为较为谨慎。国内下游消费有转弱迹象，再加上新棉套保需求，郑棉上方压力显著。
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