50ETF期权单个合约的倍数，只是看上去很美

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有时候，有的投资者喜欢博取期权的高倍数，尤其是单个合约的高倍数。
而一些宣传的也喜欢这样的方式。
“今年2月，有认购期权一天涨了192倍”
“9月行权日，某认估合约从60元涨到150元，涨幅150%”“10月份3000沽，行权日大涨20倍！”

这样的标题自然能够吸引人眼球，但是我们仔细想想，真的那么美好吗？远点的192倍先不去说，就说最近那行权日一度大涨20倍的3000沽，实际它最后又接近于归零的。

从上图可以看出，该合约最低价格3元，最高价格60元，这就是那所谓的20倍，但是存在几个问题：

1. 3元/张的价格，你会买多少张？

2. 手续费至少3元/张，多的还要10元/张，那么成本增加了多少？

3. 你是否能在3元满仓抄底，60元的高位全部离场？

4. 途中红圈和箭头处为熔断，每次三分钟，熔断之后，再开盘价格就变化，可能上去，也可能下来了，变数很大。

再说说波段的虚值合约，有人谈的可能的高倍数。

据说，有人在鼓励投资者买入虚值的2900沽，说是可能涨10倍的期权，现在价格只有70多元。

那么我们来讨论一下：

1. 该合约为深度虚值期权，标的跌到这个位置，在11月份有一定难度。

2. 不讨论涨跌，该合约要涨十倍，扣除波动率和时间价值的影响，到期的话，是内在价值700元，也就是标的要跌到2.87元。

3. 不算到期的话， 该合约变成700元 合约，参考现在的期权定价，假设波动率不变，明天就到700元，该合约大概比现在3100沽价格低点，比沽3000高得多，平移计算，相当于明天标的到达2.94元左右的价格。

4. 如果波动率飙升，那另外一说。

5. 如果是看空的想法，标的一般不会一步到位到达2.9以下，那本可不如此看空，而可以从平值附近的合约开始买，如果对了，一级一级的移仓，毕竟，神仙才知道到底会张到哪里，跌到哪里。

同样的，有买入深度虚值认购的投资者，也可以按照这种方式去推导。

期权投资，不是赌，也不是猜多猜空，需要理性和逻辑。

能够在期权市场长期存在，那是要知道在什么时候该做什么事情，没行情就韬光养晦，而不是随时满仓或者频繁操作。

                                         

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。