立即提问“ ”
提问
叩富问财>资讯>其他>软银：一级市场的泡沫发动机

软银：一级市场的泡沫发动机

发布时间：2019-10-11 08:28阅读：478

富经理 股票
资质已认证
帮助5.7万 好评1098 入驻8年
问一问

                                             软银：一级市场的泡沫发动机


                                                                    该文章来源于网络，文中观点不构成投资建议。


投资股票、50etf期权、两融绕标、网下打新、国债正回购、机构业务等，欢迎联系富经理！


          50etf期权2元以下一张！           两融利率量大低至5.8%！            资金量大可做定向融券！      


--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

出手阔绰的日本软银集团一直以来也被认为是科技泡沫的最大助推机。其资金淹没硅谷，将许多赔钱机器的估值推高至荒谬的水平。


但软银的投资神话正在经历危机，压垮其的最后一根稻草叫做WeWork。


危机背后，软银借入的天量资金以及中东金主们投入的巨资都开始变得岌岌可危。


01WeWork：“独角兽” VS “毒角兽”
客观的说，WeWork不是第一家出现问题的软银投资企业，但是其试图低估值上市并最终失败让市场真正意识到软银投资问题有多严重。


从其递交上市申请的那一刻起，市场对于公司模式及估值的质疑便不绝于耳，其估值水平也从470亿美元自由落体，在短短2个月不到的时间里，跌落到150亿美元。


150亿美元上市到底什么样的水平？


根据市场消息，在WeWork数次融资过程中，软银旗下愿景基金累计向公司注入超近110亿美元，拥有公司29%的股权。


如果WeWork真的像其前CEO 诺依曼希望的那样，降低估值强行上市，软银对其110亿美元的投资将不得不立即执行超60%的减计，这是孙正义无论如何不愿看到的。罢免诺依曼然后择日上市也就变得理所当然。


除了投资大幅减计外，软银在债务问题也面临很大的压力。


为了应付并购所需的现金压力，愿景基金承诺承诺其基金投资人可以每年从其处获得7%的利息（想想现在的利率水平）。


此前支付利息的部分现金来自愿景基金出售 Flipkart和英伟达的股份（之前成功的投资）。但有市场消息称，软银已经开始借入资金来维持付息。


而数据显示，软银已经负债1000亿美元了。


这也难怪标准普尔和穆迪都给予软银集团垃圾评级，并称由于软银的债务问题，其评级可能进一步下调。


评级在限制软银获得借款的同时，也使得愿景2号基金变得不确定性。虽然软银集团承诺注资380亿美元，但这笔钱从哪来呢？


02软银的模式到底是什么？
表面上，软银的主要模式是在全球范围内寻找最具潜力的科技独角兽，注入巨资，帮助他们继续扩张，直至上市。


独角兽每一轮估值水平提升，软银就会将其估值上涨所带来的盈利计入盈利。


在今年7月，软银公布了其投资者回报率，数字高达62%。当然，这是在WeWork和优步(Uber)的上市灾难发生前。


这种模式也是有成功先例的：软银当年对阿里巴巴2000万美元的投资现在价值1000亿美元。


有这种辉煌的纪录，也难怪软银能够从中东的金主那募集到天价的资金，来进一步扩张。


但在经历一系列上市灾难后，软银的投资模式开始遭受质疑：其投资所谓的“独角兽”是否真的与众不同？公司给出的估值是否过高？


这一点在WeWork案例中得到集中体现：在其发布招股书后，纽约大学著名金融学教授、估值界传奇人物Aswath Damodaran，就其专门的长文中指出，WeWork的二房东商业模式并不新鲜，历史上大多数尝试WeWork商业模式的传统房地产公司都放弃了这种模式。


同时在估值角度， Damodaran认为公司维持高估值的前提在于能够在保持极高增长的同时，又实现远高于平均水平的利润率。根据其估算，即使是150亿美元或200亿美元的估值，也需要近乎极限的假设，而且在很多看似合理的假设下，该公司的股票应当一文不值。


或许危机发生后，另一种对于软银模式的描述才更接近真实：软银巨额注资的目的是在获取更多公司股份的同时快速推高公司估值，而更高的估值将引发更多的炒作，炒作最终又会通过IPO带来资金，完成整个循环。


最新的市场消息是在WeWork IPO失败后，软银正协商向其注资10亿美元，以帮助公司度过难关。如果融资成功，WeWork将有望与摩根大通进一步商讨30亿美元的贷款交易。


华尔街的击鼓传花游戏或许还将继续。

                                         



温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
富经理 
超低佣金，期权2元，两融最低，欢迎咨询！
+微信
当前我在线 最快30秒解答 立即追问 99%的人选择
关于【一级市场】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。 点击微信，一键关注

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
股票一级市场是什么？
你好，股票的一级市场即股票的发行市场，也就是原始股票的初次发行场所。股票的二级市场即股票的流通市场，是指已发行的股票在投资者之间互相转让易手的市场。二级市场包括交易场所的场内市场和场外市场。欢迎详询。
资深安经理 4990
我想开通一级市场，开通一级市场具备哪些条件？
您好！一级市场主要是企业进行股票发行、融资等活动的市场，个人参与一级市场通常有几种常见方式，不同参与方式所需条件不同。###参与打新-股票打新：要开通证券账户，且在T-2日前20个交易...
资深安经理 6407
发动机损坏车损险会赔吗？
建议查看你的车险合同是怎么样的，或者比较一下各家车险的条款。
三阳经理 13234
一级市场如何进入，有人了解吗?
您好！一级市场投资确实有一定门槛，不过也有一些途径可以尝试进入：1.新股申购：开通证券账户，满足市值要求（如T-2日前20个交易日日均持有沪/深市市值≥1万元）后，就能通过券商渠道参与...
资深刘经理 2011
这次不是飞机而是发动机
这次不是飞机而是发动机 　　在航空领域，厦门航空与法国赛峰集团签订150台发动机采购及20台发动机大修备忘录，总价值为20.5亿美元。 　　厦航方面表示，此次订购的LEAP-1B发动机将全部用于厦航即将引进的737MAX飞机。厦航从1992年引进第一架B737-500开始，就开始选用CFM国际公司生产的发动机。目前厦航机队...
丰顾问 933
航空发动机市场待挖掘
中国自行研制的军用和民用飞机长期受到发动机能力薄弱的困扰。目前，中国通过“两机专项”（即国家航空发动机和燃气轮机“两机”科技重大专项）投入巨资力图改变过去的窘境。航空发动机和燃气轮机“两机”科技重大专项已经顺利成为国家第20个重大技术专项，与空天飞机和高超音速飞行器专项一起成为国家航空航天领域的重要突...
曹顾问 872
相关搜索
#一级市场和二级市场##如何参与到一级市场交易#
#一级市场# @ 群友热聊中~

财可到 15:48

@金鲤灵灵 你好，一级市场如何进入，有人了解吗?谢啦~

程老师 15:48

您好！一级市场投资确实有一定门槛，不过也有一些途径可以尝试进入：1.新股申购：开通证券账户，满足市值要求（如T-2日前20个交易日日均持有沪/深市市值≥1万元）后，就能通过券商渠道参与...

临江小杜 15:48

有没有什么复利增长的好办法，最好能省事，收益超过某宝的，帮忙推荐下~

刘老师 15:48

收益超过某宝，你的要求也不算高么，你关注下货币三佳吧，完全满足你的要求了，哪里不懂再问我。
122人正在群聊
加入微信热聊>

上一篇资讯：

惊悚！无锡一高架桥突然坍塌，桥下3辆小车被压！救援已展开，这家A股公司躺枪了？

下一篇资讯：

印度手机市场 5 年战事：小米称王，苹果迟暮，OV 崛起
TA的文章 全部>
TA的回答 全部>
优选券商 更多>

银河证券

品质服务、市场口碑好、实力认证
提问

国金证券

资金雄厚、市场口碑好、极速开户
开户

国金证券

行业一流上市券商

开户

国金证券

品质服务、安全可靠、极速开户
开户

银河证券

市场口碑好、实力认证、安全可靠
开户

银泰证券

极速开户、品质服务、实力认证
开户

华泰证券

千万投资者之选，专业券商，品质服务
开户
相关标签全部>
一级市场
热点推荐
回到顶部
关于叩富问财/ 股票开户/ 期货开户/ 期货答主/ 股票答主/ 保险答主/ 炒股大赛

理财有风险，投资需谨慎

免责声明:本站问答内容均由入驻叩富问财的作者撰写，仅供网友交流学习，并不构成买卖建议。本站核实主体信息并允许作者发表之言论并不代表本站同意其内容，亦不代表本站对该信息内容予以核实，据此操作者，风险自担。同时提醒网友提高风险意识，请勿私下汇款给作者，避免造成金钱损失。点击查看全部>

App下载 商务合作 网站地图 最新内容 城市索引 全国答主排行 证券公司索引 期货公司索引

公众服务

微信服务，随时可得，扫码一键关注

叩富问财

问一问，财不偏
30秒问财/秒答

叩富网销学苑

网络获客培训
分享获客经验

叩富简投

模拟交易/有奖大赛
ai炒股机器人/炒股百宝箱

联系我们

客服热线：010-59490342

客服咨询

入驻认证咨询
券商合作用户咨询/有奖炒股大赛咨询

意见反馈不良信息举报电话：010-59490342        举报微信：524272835        网站法律顾问       叩富网2008年被上海证券交易所选为年度投资者教育训练网站     |     国家高新技术企业

ICP备案：京ICP备18019099号-3        增值电信业务经营许可证京B2-20241016        广播电视节目制作经营许可证：（京）字第18189号        经营许可证编号：京B2-20190488        京公网安备：11010802032515号
叩富网版权所有 © 2007-2025