7月中国精炼铜产量同比增长4.8%（来源：国家统计局）

据国家统计局数据，7月中国精炼铜产量80万吨，同比增长4.8%，1-7月累计产量535万吨，同比增长5.5%。

7月中国铜材产量同比增长2.2%（来源：国家统计局）

据国家统计局数据，7月中国铜材产量169万吨，同比增长2.2%，1-7月累计产量1,129万吨，同比增8.9%。

LME铜库存两日暴增约6万吨（来源：SMM）

继8月15日大增近3万吨之后，8月16日LME铜库存再次大增10%，达到30225吨。叠加昨日的增量，这两日LME铜库存大增约6万吨。

7月中国空调产量同比下降3%（来源：国家统计局）

国家统计局数据，7月中国空调产量1686万台，同比下降3%，1-7月累计产量1.39亿台，同比增8.7%。

点评：LME铜库存再度跳增，市场对铜市基本面担忧情绪升温。本质上看，LME集中交仓主要有两方面原因：一是欧洲需求不好，库存往亚洲市场流动，但中国今年需求也较为疲软，吸纳能力有限；二是中国融资铜需求下降，且资金趋紧影响了部分进口贸易。总体上看，接下来LME库存仍有累积风险，这种状态预计最早在今年四季度会缓减。

投资建议：LME铜库存再度出现累积风险，且国内显性库存也趋势性回升，市场对基本面的担忧情绪恐将升级，宏观角度，市场尚在消化前期的利空，综合来看，我们认为铜价短期将继续震荡筑底，短线建议偏空思路操作。

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