怪只怪前期涨太快 黄金三连阴后此番能否止跌

周三(7月24日)亚市盘中，现货黄金价格小幅回升，最新交投于1420美元附近。此前隔夜金价再度走弱，日线录得三连阴刷新一周低位，因美元走强抵消了美国经济数据疲弱的影响，投资者等待美国联邦储备理事会(FED)利率走向的更明确信号。

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分析人士指出，金价近几日的疲软走势，除了受制于美元走强，也反映了贵金属市场在前期大涨后，亟需一个技术面修正的过程。如下图所示，相比于过往走势关联紧密的另一避险资产日元，黄金当前的涨幅明显超前。

当然，对于黄金多头而言，目前显然也无需因过去几日的回落而气馁。由于美国房屋销售和里奇蒙联储银行公布的月度制造业数据弱于预期，黄金价格隔夜甚至一度尝试收复失地。

满地可基本金属和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示，“里奇蒙联储数据让一些人感到意外，尽管它实际上并不那么重要，但似乎引发了一些买盘。金价很可能保持在1,415-35美元区间，市场在1430美元上方牛气冲天，在1420美元下方人气低迷。”

此外，IMF在周二发布的一份报告中表示，2019年全球经济预计将增长3.2%。修正后的经济增长数据比IMF 4月份的预测低0.1个百分点，也比IMF年初的增长预测低0.3个百分点。该报告显示全球不确定性风险仍如影随形。

中东局势则依然剑拔弩张。周二有市场消息称，美国海军可能已经击落上周来的第二架伊朗无人机。与此同时，欧盟高级外交官员表示，英国已经接触其他欧盟成员国，寻求加入欧洲领导的海军行动，以确保霍尔木兹海峡的航行安全。

市场分析人士认为，随着全球各方不确定性的加剧，投资者战战兢兢，市场避险情绪很大可能将再度弥漫，这将营造一个利好贵金属的环境。

BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz指出，“我们将把金价当前的回落视为另一个买入机会。回顾此次反弹，可以看到这种模式在每一次触及近期新高后都会重复出现。每当金价走高，就有获利了结者进场，而势头疲弱的投资者则感到紧张，抛售黄金。这一举动造成了小规模的抛售，而这通常只是另一个买入机会。”

因此，Horwitz指出，这次看起来没有什么不同。疲软的一方正在退出，因他们预计黄金反弹将持续下去。一旦短期的抛售结束，预计在1400/10美元/盎司区域将有买盘重新介入，将金价带回1500美元/盎司水准。

从季节性的图表看，黄金价格在历史上通常会在当前这一时间节点开启下半年的升势，而今年在上半年已表现不俗的背景下，黄金能否续写历史，无疑值得留意。

对于金价的前景，国外经纪商Forex-trend首席技术策略师Anton Kolhanov撰文指出，只要金价交投在1415.50美元/盎司支撑水平上方，那么黄金的上升趋势预计将持续，有望触及1424美元/盎司阻力水平。但另一方面，Kolhanov指出，一旦金价跌破1415.50美元/盎司支撑水平，那么黄金下行趋势将很快开始，预计随后将跌至下一支撑水平1405.80美元/盎司。

投资者当前也正密切关注美联储7月30-31日的政策会议，预计会下调隔夜指标拆借利率。预计欧洲央行周四开会时也将释放宽松货币政策的信号。