沿海甲醇库存微增至95.74万吨（来源：卓创资讯）

截至7月11日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存继续增长至95.74万吨，周度环比增加0.3万吨；整体沿海地区甲醇可流通货源预估在30.1万吨附近，周度环比增加2.14万吨。

国内甲醇整体装置开工负荷仍在71%附近（来源：卓创资讯）

截至7月11日，国内甲醇整体装置开工负荷为71.30%，环比上涨0.51%；西北地区的开工负荷为81.00%，环比下跌2.48%。本周期内，西北地区部分装置停车，导致西北开工负荷下滑；及山西、江苏等地区部分装置负荷提升或者正常运行，导致全国甲醇开工负荷略有上涨。

甲醇下游开工率微幅调整（来源：卓创资讯）

截至7月11日，，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在83.94%，较上周下降0.09个百分点。本周期内，因样本企业中华东某企业负荷略有调整，所以煤（甲醇）制烯烃装置整体开工负荷略有下滑。本周甲醛因为山东地区部分装置停车，导致开工负荷下降。二甲醚因为部分装置恢复运行，导致开工负荷提升。醋酸因为部分装置恢复运行，导致开工负荷上涨。

点评：7月间国内甲醇装置维持高负荷，与此同时进口维持高位，从而造成港口库存累积的态势，基于传统下游需求处于季节性淡季、新增MTO需求尚未兑现来看，7月间供应格局偏宽松将导致港口维持高库存，并且很可能拖累甲醇价格反复试探成本支撑位。直至进入8月后，新增MTO装置投产预期兑现有望带动甲醇市场进入去库阶段。

投资建议：随着预期转变，建议关注多MA1909、空PP1909策略。