颜冬 | 林禾橡胶

　　核心观点

　　?. 就泰国而言，如果按照目前52泰铢/公斤的胶水价格或者42泰铢的/公斤的杯胶价格，后期的割胶积极性肯定有保障。

　　?. 短线行情可能会受此（盐城化工厂事件）扰动，但中期来说影响有限，还是要看各自品种的基本面情况。短线可以回避观望，或者买强卖弱。

　　大宗内参：东南亚地区的天气情况如何？橡胶割胶情况如何？

　　颜冬：现在是旱季，局部地方有些旱情。主要集中泰国东北部、东部、中部，越南中部，老挝南部，以上区域均有橡胶种植，但都不是各国的主要产区。（如下图）

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　　而泰国南部、印尼、马来等主产区均无明显旱情。后期如何，谁也说不准，时刻关注吧，泰国气象局的预测是泰国4、5月各区域降雨量会比历史均值偏低10%，属正常范围。泰国、马来、印尼北部、越南南部本身就处于停割期，后期开割时间要视具体的物候情况来定。（关注大宗内参，不错过每篇独家专访！）

　　就泰国而言，如果按照目前52泰铢/公斤的胶水价格或者42泰铢的/公斤的杯胶价格，后期的割胶积极性肯定有保障。

　　大宗内参：汽车销售从去年一直处于大幅下滑态势，您认为后期能否回暖？为什么？

　　颜冬：车市消费三年一次周期，上一波的高峰是16年下半年到17年上半年，那么按照以往经验，再次回暖要到19年下半年或者2020年上半年。对于车市，短期悲观，中期还是乐观的，但增速肯定没有16年、17年那么高了，那两年棚改货币化的高峰年，刺激楼市以外，对车市的刺激也是比较厉害的，互联网金融对当时的市场刺激也很大。（关注大宗内参，不错过每篇独家专访）

　　当然，做橡胶不要太盯着新车消费，我们最需要关心的是货车、牵引车、工程车的换胎频率，这个才是耗用天然橡胶的主力军。

　　大宗内参：有消息说橡胶的供应过剩，熊市还将持续，你对此怎么看？您认为橡胶会在何时出现拐点？

　　颜冬：供应是肯定过剩的，不过剩也不会沦落到现在这个地步。熊市还会延续，低位震荡漫漫无期，想赚快钱的朋友应该远离橡胶，缺乏爆发力。

　　大宗内参：盐城化工厂 爆炸事故引发了社会各界的关注。您认为这起事故是否会引发对化工企业大规模的安全检修？对化工类品种会产生什么影响？

　　颜冬：（3月22日）下午化工都反弹了，因为中午央视新闻说说到国家领导人在外访期间高度重视此事，做了专门的指示。 资金预期下周会加大化工行业安检力度，因此开始进场炒作。短线行情可能会受此扰动，但中期来说影响有限，还是要看各自品种的基本面情况。短线可以回避观望，或者买强卖弱。

　　大宗内参：能否分享一下您的投资建议？

　　颜冬：其实也不是很懂这个市场，橡胶略微懂一点。目前全产业都处于低迷期，看不到强劲的反弹希望，把握每一次炒高后的做空机会吧。

　　非标套利盘移仓09后，仍应紧握头寸，拿到最后，赢取更高的利润。逻辑上十分完美，博弈角度也是占据规则上风，目标可以更加激进一点。

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