魏朝明 | 中国国际期货(博客,微博)研究院能源化工高级分析师

　　魏朝明，河南项城人，化学硕士，在中国国际期货研究院任能源化工高级分析师。期货从业资格F3055058，投资咨询资格Z0013995。专业于黑色及能化产业链研究与交易，具有独到的研究与交易逻辑。常年在业内权威媒体上发表研究观点，具有一定的社会影响力。

　　核心观点

　　. 烯烃装置需求对甲醇价格的支撑力度明显减弱。

　　受节后复工等因素扰动，华东、华南和西北库存涨跌互现。

　　.盘面反弹为甲醇卖保提供良好机遇，期货升水条件下现货走强预期为基差交易提供较好时机；建议贸易商积极逢高卖保以及把握买现货卖期货的做多基差机会，资本和产业两全其美、各得其所。

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　　下游聚烯烃利润快速下滑 需求支撑弱化

　　烯烃装置需求对甲醇价格的支撑力度明显减弱。

　　近期库存涨跌互现 仍居于历史高位

　　春季甲醇装置例行检修 难以搅动供需格局

　　近期甲醇市场将迎来国内外装置春季例行检修期，供应有减少预期。从新奥、荣信化工、久泰能源等企业发布的检修计划看，预计三四月份涉及检修产能近千万吨，80%左右集中在西北地区。与往年相比,今年检修损失产能与往年基本持平,并未出现超预期检修状况，不会对市场造成特别大的影响。同时值得注意的是，检修持续时间一般在15天左右，在煤制甲醇高利润的推动下，装置实际检修时间或不如企业宣称的那么长，检修过后装置将以更加良好的状态投入生产。随着冬季取暖用气高峰期结束,大量天然气制甲醇装置将复产,会推动行业开工率上升。

春季例行检修难以搅动当前供需格局。

　　盘面反弹为甲醇卖保提供良好机遇，期货升水条件下现货走强预期为基差交易提供较好时机；建议贸易商积极逢高卖保以及把握买现货卖期货的做多基差机会，资本和产业两全其美、各得其所。

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