郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担

宏观方面

外汇

隔夜，美元指数涨0.58%，报95.6376；美联储公布了9月25-26日货币会议纪要，纪要显示大多数美联储成员都认为必须继续加息，直至货币政策变得具有限制性。英镑兑美元跌0.55%，欧元兑美元跌0.63%；欧盟首席退欧谈判代表Barnier表示要同英国达成退欧协议还需要更多的时间。美国财政部公布半年度汇率报告，包括中国在内的主要贸易伙伴均未操纵货币汇率 ；中国9月M2略超预期，离岸人民币兑美元跌0.25%，跌幅不及欧元、英镑、日元。

继续关注全球贸易政策，英国脱欧、意大利预算、美国中期选举，各主要经济体数据及央行政策，新兴市场风险等。

国债

国内债市盘前：

1.中国9月M2余额180.17万亿元，同比增8.3%，预期8.2%，前值8.2%。9月新增人民币贷款1.38万亿元，预期1.27万亿元，前值1.28万亿元；前三季度人民币贷款增加13.14万亿元，同比多增1.98万亿元。

2.中国9月社会融资规模增量2.21万亿元，预期1.55万亿元，前值1.52万亿元；前三季度社会融资规模增量累计为15.37万亿元，比上年同期少2.32万亿元。

昨日5年期国债期货主力合约TF1812报收于98.010,跌幅0.02%，最高98.150，最低98.005，成交量6416手，持仓量17779手，日减仓425手;10年期国债期货主力合约T1812报收于95.165，跌幅0.01%，最高95.350，最低95.090，成交量3.94万手，持仓量60552手,日减仓73手;2年期国债期货主力合约TS1812报平于99.520，最高99.545，最低99.510，成交量90手，持仓量3125手，日减仓21手。资金面整体仍平稳宽松，银存间质押式回购利率涨跌不一，Shibor多数上涨。一级市场方面，财政部两期国债中标利率低于中债估值。财政部2年期国债中标利率3.0%，全场倍数2.11；5年期国债中标利率3.29%，全场倍数2.42。昨日国债期货全天震荡，收盘微跌。昨日收盘后，央行公布9月金融数据，其中社融数据大超市场预期。不过随后央行说明，9月起将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计。社融口径的调整是9月社融超出市场预期的主要原因。金融数据公布后，收益率先涨后跌。目前期债上方存在压力，看今日能否突破，多单谨慎持有，以10日均线为止损。后续继续关注即将公布的三季度主要经济数据。

股指

隔夜消息：

9月末M2余额180.17万亿，同比增长8.3%。9月社会融资规模增量2.21万亿元人民币；预估1.55万亿，前值1.52万亿。央行表示，9月起将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计。美国财政部17日公布半年度汇率政策报告，认为包括中国在内的美国主要贸易伙伴均未操纵货币汇率; 不止深圳、顺德，杭州亦酝酿支持辖区上市公司方案; 深交所副总经理李辉17日表示，加快深化创业板改革，积极服务好新经济企业

隔夜市场：

美股收盘小幅下跌，盘中震荡，投资者剖析最新经济和业绩数据，同时持续担心利率上升；美联储加息预期提振美元创两周最大涨幅；美国国债收益率在美联储公布会议纪要后维持涨势；欧洲股市收跌，英国脱欧谈判陷入僵局；美国库存大幅上升和股市震荡拖累油价大跌；黄金和铜期货双双走低。

策略提示：

昨日市场有所回升，特别是这两个交易日我们反复提示的芯片，软件等板块领涨，符合预期，隔夜消息看，积极面上，国财政部17日公布半年度汇率政策报告，认为包括中国在内的美国主要贸易伙伴均未操纵货币汇率，短期一个地雷被排除。负面消息上，美联储加息预期提振美元创两周最大涨幅，美国国债收益率在美联储公布会议纪要后维持涨势。短期看上证50依然要提防破位风险，短期市场的反弹重心或仍在科技成长板块。

外盘股指期货

隔夜消息：                       

央行：9月起将“地方政府专项债券”纳入社会融资规模统计；全国不动产登记信息将跨部门共享，存量数据年底汇交；港交所计划暂停财务业绩和会计准则存在问题公司的股票交易；美国9月新屋开工120.1万户，预期121万户，前值128.2万户；

隔夜市场：

道指盘中大跌超300点后一度转涨，最终收跌89点。标普跌0.03%，纳指跌0.04%。A50指数夜盘下跌0.34%。受累于美国原油库存连增四周。WTI 11月原油期货收跌2.17美元，跌幅3.02%，报69.75美元/桶。

恒生股指期货策略提示：

港股昨天没有开市，如果开市的话估计也是高开低走。港股ADR夜盘全线下跌，反弹空间有限，加上近期公布的经济数据疲弱，恒生指数近期在急跌后转为震荡下跌，建议空单继续持有。

富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：

A50指数方面，A50指数期货从贴水到升水。A50指数权重股中国平安、招商银行、贵州茅台在盘中，出现较大的杀跌，在小盘股的超跌反弹下才收了回来。A50指数走的是趋势向下的区间震荡，需关注能否有效突破震荡区间下轨。

金属板块

贵金属

COMEX黄金下跌2.6美元，至1225.5美元，跌幅0.21%。COMEX白银下跌0.055美元，至14.630美元，跌幅0.37%。 美联储会议纪要称所有委员都认为9月的会议上加息25基点是合适的。委员们一致预计未来将渐进式加息，经济将持续扩张，就业市场强劲，通胀接近达到目标水平。几乎所有委员认为政策声明中“货币政策立场是宽松的（accommodative）”这一表述是合适的。几乎所有委员都一致认为经济前景不变。部分委员认为评估美联储的政策策略并定期评估政策框架是可取的，美元将进一步走强，因为经济现状良好，并指出对中性联邦基金利率的预估将是制定政策的众多因素之一。委员们讨论了收益率曲线倒挂，指出近期加息将降低倒挂的可能性。委员们还指出贸易政策的不确定性将引起部分企业放弃生产后投资机会。渐进加息可以平衡过快或过慢的风险。部分委员认为需要加息至超过长期水平。据CME“美联储观察”，美联储纪要发布前后加息预期保持不变，今年12月加息25个基点至2.25%-2.5%区间的概率为81.4%。在前期大涨后贵金属连续几日调整，昨晚的美联储纪要并没有产生太大的影响，短期黄金下方关注1220美元的支撑。

有色金属

美联储9月货币政策会议纪要显示，所有委员都认为9月的会议上加息25基点是合适的；委员们一致预计未来将渐进式加息；多数委员们认为经济将持续扩张，就业市场强劲，通胀接近达到目标水平。9月广义货币(M2)余额180.17万亿元，同比增长8.3%，预期 8.2%，前值 8.2%。。前三季度人民币存款增加12.01万亿元，同比多增3257亿元。世界金属统计局(WBMS)周三报告显示，2018年1-8月全球铜市供应短缺2.53万吨；1-8月全球原铝市供应短缺64.30万吨。昨日中国M2和社会融资总额均略超预期，WBMS公布1-8月全球铜铝均短缺，支撑有色金属价格。但夜间美联储会议纪要态度强势，美元大涨，有色金属整体震荡。

中国资金面宽松和有色金属总体短缺支撑，而美元大涨压制，隔夜铜价延续震荡行情。隔夜伦铜宽幅震荡收十字星，仍在6200美元附近。沪铜夜盘一度跌破5万点关口，回踩20日均线后回升收小阴。隔夜沪铜成交持仓均放大，下方5万点支撑较强。沪铜短期可能延续5万点附近震荡行情，技术上沪铜MACD顶背离，中期有可能继续走弱。后市主要关注中美贸易谈判进展和四季度国内基建投资增长情况。沪铜上方压力51000，下方支撑49000。

中国资金面宽松和有色金属总体短缺支撑，而美元大涨压制，铝价延续低位震荡。隔夜伦铝冲高回落收小阴，沪铝连续两日收阳后，隔夜大跌收中阴，回到近期低点附近。伦铝下方有一定支撑，持续震荡筑底中。由于氧化铝价格支撑，铝价中长期基本面好转，下方存在支撑。沪铝下方支撑14000，上方压力20日均线14500。

隔夜伦锌企稳大幅反弹。沪锌也大幅反弹。基本面上，加工费上行导致国内锌冶炼检修减产结束逐步复产。但环保导致冶炼产能释放有限，锌锭市场仍处于短缺局面。中期TC上行，矿山供给逐渐宽松，中期供求过剩预期压制锌价。预计短期沪锌偏强格局上涨空间有限。建议投资者多单逐渐离场，暂观望。

隔夜伦铅弱势下跌。沪铅均线附近窄幅震荡。基本面上，伦铅库存上涨，国内库存继续跌势。新一轮环保回头看影响铅供应，现货偏紧，但现货升水在回调。另外中期旺季消退，铅价不容乐观。沪铅短期强势格局难以持续，高位震荡后仍将回归下跌，关注区间上沿压力位19000元。

能源化工

原油

隔夜消息：

1、 据悉，在沙特记者失踪案上，土耳其尚未与美国共享视频和音频证据。（路透）

2、 伊朗外长：特朗普政府新一轮制裁措施表明，美国“藐视（伊朗）人民的法律与人 权规则”。伊朗外长Zarif：美国对制裁手段的依赖已经失控。

3、 美联储会议纪要：几乎所有官员都倾向于撤销“宽松”措辞。所有官员支持渐进式加息。

4、 美国10月12日当周EIA原油库存 +649万桶，预期 +250万桶，前值 +598.7万桶。库欣地区原油库存 +177.6万桶，前值 +235.9万桶。汽油库存 -201.6万桶，预期 +100万桶，前值 +95.1万桶。精炼油库存 -82.7万桶，预期 -140万桶，前值 -266.6万桶。精炼厂设备利用率 持平，预期 -0.5%，前值 -1.6%。

投资策略：

隔夜，外盘原油大幅下跌， EIA显示全美库存超预期增加649万桶，与此前API的减少213万桶出现较大差异，数据公布后WTI原油快速跳水，B-W差价也走阔至10美元上方，此外美联储9月会议纪要指向进一步加息，联邦基金利率期货显示12月加息概率达80%，目前宏观环境进一步抑制原油在内的风险资产价格。技术上看，布油仍未有效跌破前期震荡区间，策略上继续关注做多INE-WTI、Brent-WTI机会，前期建议的多单谨慎持有。

甲醇

郑醇昨日先弱后强，午后小幅发力回升，但尾盘跌回，总体位于指数3330以上运行，夜盘弱势低开后震荡下跌，最低来到指数3310附近，主力01合约报收3357；现货方面，昨日国内各地报价稳中有跌，内蒙地区跌80元报3000，江苏地区跌20元报3500，国际市场CFR中国持稳报424美元中间价；期货库存方面，昨日仓单持稳，总量维持214张，并有410张有效预报；消息方面，原油隔夜再次下挫，美原油指跌破70美元，今早继续偏弱运行维持在69.8美元左右，PE、PP期货前日大跌之后昨日弱势运行。对于今日的行情，油价趋弱，聚烯烃期货走跌，短期继续以回调对待，关注指数3400压力作用，回调幅度或继续向下打开。

天胶

沪胶昨日反弹明显，开盘及午后两波反弹促使指数来到12300以上，尾盘小幅回跌，收在12260左右，夜盘弱势开盘后续跌，尾盘跳水最低跌至指数12080，之后小幅反弹收在12100以上，主力01合约报收12175；外盘日胶方面，昨日先涨后跌，下午盘维持窄幅运行，今早开盘后继续弱势走跌来到指数166附近；现货方面，昨日国内人民币各胶种报价稳中小涨，上海市场16年云南产全乳涨50元报10950，泰三烟片持稳报12600，泰合艾原料报价小涨；期货库存方面，昨日仓单增加1150吨，总量回升至51.86万吨。对于今日的行情，总体继续维持回调节奏，继续以指数12400为压力关注回落过程，回调中关注指数11600支撑作用。

PTA

隔夜原油大幅下挫，PX大幅回落11美元，PX端利润有所收窄。行业上，10-11月检修装置较多，开工率大幅下滑，不过近期下游聚酯及织造企业开工负荷有所提升，目前PTA现货加工费只有600多元，盘面加工费更是严重亏损，随着下游聚酯企业产销回升，PTA需求缓慢提振，不过油价大跌背景下，国内化工品整体弱势，PTA也难逃跌势，暂时观望。

化工品

隔夜国际油价出现回落，活跃的12月份合约盘中一度跌破70美元关口，收盘有所回升。受到油价大跌以及夜盘黑色板块集体调整的影响，今日国内聚烯烃有望延续弱势走势。线性方面，昨日期价继续小幅弱势下行，目前期价的长期顶部已经完成，近期将继续向下考验9300元一线的支撑。现货方面，随着期价的持续走弱，现货价格也有所跟跌，但幅度不大，近基差有所拉大。PP方面，昨日期价基本维持低位震荡态势，现货市场则几无变化，市场报价依然高位坚挺，在市场库存不多的情况下，现货短期仍不会出现太大的跌幅。在目前基差高达800的情况下，期货大幅下行的空间受到限制，可关注在万元关口介入多单的机会，注意控制好风险。

黑色板块

螺纹钢、铁矿石、铁合金

昨天夜盘，螺纹冲高回落，最终收于4163元/吨。现货市场上，HRB400 20mm全国价格基本持平，全国均价4725元/吨，上海报价4660元/吨。铁合金方面，截止10月17日，硅铁市场多数报价在6250-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8650-8750元/吨区间。消息面上，美联储9月会议纪要：几乎所有委员认为政策声明中“货币政策立场是宽松的”这一表述是合适的；几乎所有委员都一致认为经济前景不变；部分委员认为近期数据指向经济强劲增长，且增长快于预期。昨天焦炭的弱势带动黑色整体较为弱势。技术面上，关注上方4250的阻力以及下方3930的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方540的阻力以及下方505的支撑，热卷关注3980的阻力以及下方3800的支撑。硅铁1901关注6950的阻力以及下方6500的支撑，锰硅1901关注9000的阻力以及下方8150的支撑。

焦煤、焦炭

焦煤夜盘下跌10.5元，至1389元，跌幅0.75%。焦炭下跌68.5元，至2444.5元，跌幅2.73%。双焦承压下行，焦煤高位回调，近期震荡整理为主，建议于1375-1410区间内短线操作。焦炭大幅下挫，回吐前一日涨幅，近期波动较大，盘面存在反弹空间，今日关注下方2420一线支撑，不破则轻仓试多。

国内炼焦煤市场稳中有涨，主流市场价格持稳，山西长治地区部分焦煤价格再次上调20元/吨，累计上调50-60元/吨，受冬储影响，焦煤需求不减，价格仍有较强支撑。近日山西省发布关于开展煤矿超能力核查的通知，自10月11日至11月31日期间针对全省生产煤矿超能力和超层越界等开展核查，据了解，此次核查对部分区域煤矿生产确有影响，原煤和精煤供应均有一定下滑，但多数煤矿生产和出货均正常。焦炭现货市场暂稳，各地区焦炭价格首轮提涨普遍完成。环保方面，近期省环保督查组逐步开展对河北石家庄、承德、唐山、保定4市以及内蒙乌海地区“回头看”各专项督查工作，目前对各焦企和钢企生产暂时影响不大。焦企出货较轻松，目前焦炭市场需求依旧良好，心态较乐观。钢厂库存大部分已达理想水平，对当下焦价抵触情绪较大，另一方面近期钢坯价格也小幅回升，高炉开工持续高位，预计短期内焦炭现货市场涨后持稳。

动力煤

动煤主力ZC1901合约夜盘下跌6.2元/吨，收报于658.2元/吨，跌幅0.93%。国庆假期结束之后，在坑口煤价持续高位坚挺、港口煤炭库存快速下滑以及进口煤配额受限等多重因素的影响，环渤海港口动力煤价格延续稳中上行的态势运行。下游方面，10月17日沿海六大电力数据：库存1552.29万吨，日耗52.02万吨，可用29.8天。夜盘主力合约下行，日线级别有调整需求，上涨存在一定的压力，技术面上，关注上方680的阻力以及下方650的支撑。

玻璃

近期玻璃现货市场总体走势一般，沙河地区降价后引发周边市场纷纷调整，价格优势不明显，出库有所减缓，东北地区自上周末以来下调60元，华中、华东部分厂家下降40元，目前华南地区玻璃厂家出库尚可，尚有厂家报价上涨，不过北方玻璃入侵，执行难度大。玻璃旺季不旺，空单持有。

农产品板块

油粕类

隔夜美豆继续整理，天气预报未来十日中西部地区干燥，利于大豆收割，主力11月合约开盘883.4,最高889.6,最低882,收盘884,涨0.05%； 国内夜盘豆粕高开震荡，多空连续减仓离场后价格陷入蓄势整理阶段，贸易战背景下高关税成本阻滞价格下跌，1月开盘3449,最高3463,最低3437,最新3451,涨1%； 菜粕延续弱势调整，1月开盘2580,最高2587,最低2571,最新2575,涨0.27%； 菜油随豆油收低，1月开盘6769,最高6771,最低6731,最新6736,跌0.30%； 操作建议：豆粕近月多单持有，豆菜价差持有，菜粕菜油关注；

白糖

洲际交易所(ICE)原糖期货周二收跌，从上日触及的七个月高位回落。近来糖价的升势主要受巴西货币雷亚尔上涨和该国产量减少的预期带动。咨询机构Agrilion称:“在近来上涨之后，可以预计到市场出现一些盘整。这甚至对多头有利。”ICE 3月原糖期货收跌0.18美分，或1.3%，报每磅13.25美分。12月白糖期货收跌4.30美元，或1.2%，报每吨366.5美元。南宁中间商站台暂无报价；仓库报价5360-5550元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台暂无报价；厂仓报价5360-5500元/吨，上调0-20元/吨，成交不错。柳州中间商站台报价5460元/吨；仓库报价5440-5480元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5450-5460元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5380-5480元/吨，报价不变，成交一般。钦州中间商仓库报价5260-5370元/吨，报价不变，成交一般。预计糖价将继续震荡，随着新糖速度加快，其后期上涨高度有限。 

棉花、棉纱

洲际交易所(ICE)期棉合约周三连续二日收跌，因油价下跌。交投最活跃的12月期棉收低0.41美分报每磅77.92美分。昨日国内郑棉主力1910合约继续低开低走，盘中宽幅震荡，全天呈增仓缩量略升走势，交投清淡；夜盘尾盘再次显著回落。铁路运费下浮有利于棉花出疆，预计未来一段时间铁路运输棉花出疆数量将增加。国内328棉花现货价格继续回落；随着大量机采棉的集中上市，籽棉收购价格稳中有跌，我们预计仍有走跌空间。目前正值新棉大量上市之际，供给压力叠加中美贸易摩擦升级预期，郑棉暂不具备反弹条件，操作上建议投资者空单继续持有。

棉纱主力1901合约昨日高开高走，盘中窄幅波动；夜盘低开低走，震荡回落。国内C32S纱线价格指数与进口纱线港口提货价价差较上一日走跌10元/吨至166元/吨，进口纱价格竞争优势不明显。下游需求旺季不旺，纱线和坯布开工率阴跌、库存继续累积。场预计中美贸易纷争可能继续升级，原材料价格疲软，预计棉纱仍有走跌动能。

关注点：中美贸易摩擦、天气以及新棉收购情况。

玉米、淀粉

重要资讯：

玉米现货价格在节后趋于稳中调整，期货主力合约区间震荡。东北地区贸易商陆续展开收购工作，但陈粮库存压力大；华北地区随着新粮陆续上市，带动了市场的购销情况，但华北的阴雨天气仍然会影响玉米的晾晒工作；销区整体价格稳定运行，南方销区稳中上涨；港口价格走势稳定。目前淀粉价格持续走强，库存减少，刺激了淀粉价格的上涨。

鸡蛋

重要资讯：

农业农村部：据农业农村部监测，10月17日“农产品批发价格200指数”为106.20，比前一天下降0.26个点，“菜篮子”产品批发价格200指数为106.96，比前一天下降0.30个点，鸡蛋8.74元/公斤，与前一天持平。

各地区鸡蛋价格整体持续上涨，但河北河南等地仍有明显下跌。据芝华数据显示，现货价格：北京4元涨0.11，朝阳 3.73涨0.06，上海4.18元涨0.11，莱阳4.05 元涨0.1，广州4.45元涨0.05，浠水4.09元涨0.05。收货正常偏难，走货偏慢，贸易状况改善，贸易商持续看跌预期。期货价格整体上涨，据芝华数据显示，。投资者仍需注意环保政策和禽流感疫情等风险因素。建议投资者目前观望，后期等待时机入场。

苹果

目前各地产新富士交易仍处前期，但因西部产区整体减产较多，质量较差的影响，目前优质好货基本已经订完，客商想采购优质货源难度很大，目前剩余大量货源都为质量一般的统货，成交以质论价。

栖霞产区目前交易较为火热，客商采购好货入库和发市场的需求旺盛，差货需求偏弱，成交以质论价，整体购销较为平衡，价格稳定，波动不大。目前纸袋富士80#以上片红价格在3.50-4.00元/斤，纸袋富士80#以上条红价格在4.20-4.50元/斤。沂源产区富士货源充足，市场客商拿货积极性一般，存货客商多集中在中庄等质量较好的乡镇，入库采购略有增多，但观望等待的客商仍占相当比例。张家坡等乡镇果农开始大面积入库，整体行情未有较大波动。中庄镇纸袋75#起步最优质货源价格在3.20-3.50元/斤，张家坡镇上等货纸袋富士75#以上报价2.70-2.80元/斤，统货75#以上价格在2.40-2.60元/斤。

期权板块

50ETF

10月17日，上证50指数深V反转，报收于2429.21，上涨0.57%。上证50ETF现货报收于2.477元，上涨0.41%。

期权方面，从成交量来看，当日总成交量为2931134张，较上一交易日增加31.27%。其中，10月认购期权和认沽期权的成交量分别为1297479张和987995张，较上一交易日分别增加30.61%和31.89%，认购期权的成交量高于认沽期权。从持仓量来看，当日总持仓量为2309098张，较上一交易日增加6.31%。其中，10月认购期权和认沽期权的持仓量分别953509张和547468张，较上一交易日分别增加7.92%和1.44%，认购期权的持仓量高于认沽期权。今日成交量认沽认购比为0.77（上一交易日认沽认购比为0.76），持仓量认沽认购比为0.60上一交易日认沽认购比为0.63）。从波动率来看，50ETF的30日历史波动率为28.15%，10月份认购期权的隐含波动率为30.16%，认沽期权的隐含波动率为22.82%。

策略建议：预计上证50指数将以震荡行情为主，建议观望或做多秃鹰式价差。

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。

本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.

Holly Daily Information is madeavailable as a complimentary service by Holly Futures Co. No furtherredistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracycannot be guaranteed.