钢材

1、现货：现货上涨。唐山普方坯4000（-20）；螺纹上涨，杭州4590（+50），北京4410（+30），广州4740（0）；热卷上涨，上海4290（+30），天津4260（+10），乐从4430（+20）；冷轧微涨，上海4870（+10），天津4810（0)，乐从4870（0）。

2、利润：卷螺利润差距扩大。即时普方坯盈利858，螺纹完全成本利润1191，热卷完全成本利润592；163家钢厂盈利率82.82%持平。

3、基差：基差再次扩大。螺纹01合约627，05合约909；热卷01合约294，05合约503。

4、供给：河北省推进钢铁等行业超低排放改造，1至8月份，全省钢铁行业超低排放改造项目在建168个，完成95个；焦化行业超低排放改造项目在建45个，完成39个。

5、需求：全国建材成交162563万吨（-47919）。住建部消息，2018年全国棚改新开工580万套。1－8月，已开工465万套，占年度目标任务的80%，完成投资11900多亿元。

6、库存：9.6整体库存小幅下降。螺纹社库433.29（+0.85），厂库174.93（-5.73）；热卷社库207.12（-2.17），厂库98.15（+1.87），五大品种合计1430.14（-3.02）。

7、总结：今日美国关税政策再落地，市场恐出现震荡。近期环保限产政策压力有所减轻。需求端受赶工影响，9月强，10月开始走弱。当前基差较大，行情短期仍可能震荡，维持中期偏空观点。

矿石

1、现货：外矿维持，废钢上涨。唐山66%干基含税现金出厂760（0）,日照金布巴粉455（0），日照PB粉500（0），62%普氏69.6（0)；张家港废钢含税2669（+11）。

2、利润：PB粉20日进口利润0。

3、基差：基差有所扩大。PB粉01合约54，05合约49；金步巴粉01合约27，05合约22。

4、供给：SMM消息，9.14-9.20日共有67条船到达我国港口，到港货量预计为986万吨，到港量较上周预期949万吨增加37万吨。期间，澳洲出港预期增加22万吨至1601万吨，巴西出港预期增加28万吨至729万吨。澳洲以及巴西港口检修逐渐恢复，出港量小幅提升。

5、需求：9.14日耗回升，41港日均疏港量278.2（+4.67），64家钢厂日耗64.55（+0.27）。

6、库存：9.14库存减少，41港14182.11(-20.15)，64家钢厂进口矿1821.29(-87.35)，可用天数28(0)。

7、总结：库存季节性回落，驱动边际增强，同时下方有成本支撑，但上方需关注成材走势。关注汇率波动对铁矿石的影响。