昨日日盘黑色品种普遍下跌，螺纹1901合约跌0.52%。热轧1901合约微涨0.28%。唐山普方坯含税出厂价4000元/吨；较前一交易日下跌50元/吨。建材市场报价北京地区4330-4370元，山东地区报4480-4510元，杭州地区报4430-4490元，上海报4440-4500元，广州地区报4620元，西安地区报4360-4480元，成都地区报4420元。

观点：市场前日受政策摇摆影响，波动较大，昨日恢复平稳状态，期现市场成交回暖，昨日全国建材价格下跌，建材成交16.93万吨。昨日中西部库存数据显示终端需求较好，社会总库存较上周减少8.48万吨，其中建材减少6.38万吨，热轧减少1.35万吨，中板减少0.75万吨。中西部钢厂库存同样较好，库存较上周减少16.96万吨。

我们认为，库存及成交情况反映钢材9月基本面仍然较好，但政策对短期价格扰动较大，建议谨慎操作。套利方面，昨日螺纹正套创出新高，建议多螺纹1810，空1901合约正套继续持有。

策略：中性。合约分歧加剧。套利方面：多螺纹1810空1901跨期正套。

风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌