基差=期货价格-现货价格
发布时间：2018-7-13 09:09阅读：1360
问一问
实践中最常见的情况是，在期货市场上有一个正的基差。这意味着通常相比对应的现货产品的价格，期货合约以一个更高的价格成交，这种正的基差反映了从交易发生到交割的时间间隔、商品的存储成本和当前的利率水平。以黄金为例，10月现货市场价格可能是245美元每盎司，但当期12月的期货可能以255美元每盎司成交。高于现货价格的溢价反映了持有成本，或者是正基差（见图1-2）。随着时间的推移，交割期的不断临近，持有成本不断减少并趋向于零。从而随着交割期限的临近，期货价格与现货价格存在一种趋同的走势。基差也会跟随本地现货商品的价格而逐日变化。由于市场波动性的存在和基差的变化，我们永远无法在实践中实现完美的套期保值。
摘自：《期货市场入门》 — 〔美〕唐娜·克莱恩（Donna Kline）
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