证券时报记者 沈宁

　　日前，上海国际能源交易中心下发通知，宣布下调原油期货两个合约交易保证金比例。

　　其中，原油SC1810合约的交易保证金比例由7%调整至5.5%；原油SC1811合约的交易保证金比例由7%调整至6%。本次调整定于7月11日收盘结算时起。

　　根据通知，当上述合约收盘后的持仓量首次超过3万手（双边）时，自当日收盘结算时起的交易保证金比例恢复为7%。

　　此外，如遇上述交易保证金比例与现行规则规定的交易保证金比例不同时，则按两者中比例高的执行。关于交易保证金的其他事项按《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》执行。

　　银河期货首席分析师冯洁认为，降低交易保证金有以下好处：

　　首先有利于实体企业的保值操作交易。保证金在进入交割月的前一个月就开始增加，且按照时间比例增加，由于交易保证金增加的比例比较快，对实体企业资金压力比较大。下调保证金降低了企业的资金压力，有助提升实体企业保值的积极性和可操作性。由于此次下调的是紧接着9月合约的两个合约，因而企业套保头寸可以更连续地进行转移，有利企业生产经营安排。

　　其次，有利于提升期货活跃合约的连续性 交易保证金在进入交割月的前一个月就开始增加，所以无论是实体企业还是投资者，为了减少资金压力，提高资金使用效率，有在提保之前就开始向远月合约移仓倾向。交易所通过降低特定合约的保证金率，能有效地引导资金向该合约转移，有利于形成连续的活跃合约。

　　中国联合石油有限责任公司相关人士认为，调低SC1810和SC1811合约的交易保证金，可以改善上述合约的流动性，促进原油期货合约的连续性，形成合约轮转的良性循环，给现货企业套期保值提供便利。