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　PTA供应过剩压力明显

　　11月底，国内主流PTA生产企业一致宣布，自12月初开始进行装置检修或停产，PTA行业开工率从11月底的75%之上快速回落至12月中旬的52%左右。然而，在此期间，外盘原油快速下跌，冲消了检修及停产的实质性利好作用，国内PTA现货价格不涨反跌，并在12月11日跌穿5000元/吨整数关口。

　　12月中旬，随着检修装置陆续重启，国内PTA行业的开工率快速回升至检修前的75%左右，供应正常化。与此同时，国内聚酯需求开始转弱，特别是涤纶长丝的开工率明显见顶回落，需求不足的迹象逐步显现。目前临近春节，终端纺织企业将陆续停工。因此，后期聚酯需求进一步回落是大概率事件。在供应过剩的压力下，PTA价格或将继续承压下行。

　　综合以上的分析，随着成本重心下移和供应过剩加剧，后期PTA价格或将继续下行。不过，目前PTA价格已处于相对低位，加之原油存在技术性反抽可能，不排除PTA借助原油反弹而走强的可能性。因此，就具体操作而言，建议投资者采取逢反弹抛空的策略，空单入场区间为4850—4950元/吨，目标价位为4500元/吨。一旦后期价格上冲至5050—5150元/吨区间，则空单需要止损离场。