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国内港口库存中贸易矿占比

　　供应充裕不改

　　四大矿山仍有扩产空间

　　自2012年以来，四大矿山便进入扩产高峰，其高速增长的产销数据便是体现。今年前三季度，四大矿山铁矿石产量合计为6.86亿吨，同比增长13.68%；销量为7.15亿吨，同比增长16.71%。此外，相关数据显示，虽然今年四大矿山新增产能预计为1.9亿吨，增幅较前几年明显提高，继而使得铁矿石价格大幅下挫近50%，但矿价大跌并未换来矿山的减产。2015年四大矿山仍有新产能投放，预计产能为1.3亿吨。这预示着未来铁矿石供给量仍将保持增长态势。

　　矿市供大于求局面已成既定事实，不过，全球主要矿山依然宣称扩产计划延续，其中必和必拓宣布将2015财年产量目标上调500万吨，至2.17亿吨，且未来将铁矿石年产量提高到2.9亿吨；力拓延迟了在澳洲斥资10亿美元建造一个铁矿石矿井的计划，而其2017年前达成3.5亿吨扩产目标的计划仍未改变。此外，淡水河谷铁矿石高管也表示，今明两年其全球矿山的铁矿石产量将增加2.4亿吨，巴西淡水河谷的年产量在2018年后将增加至4.5亿吨。德意志银行最新报告显示，未来三年铁矿石市场过剩量将继续增加，其预估2015年将增至8000万吨。报告还指出，全球四大矿山新增产能多在2015年一、二季度投放。

　　逆势扩产，体现了矿山逐利和抢占市场份额的目的。矿业巨头全力扩产，不断下调价格，借此挤压高成本矿山的销售空间，实现其利润最大化。今年上半年力拓盈利51亿美元，同比增长21%，远超市场预期。2013/2014财年(截至2014年6月30日)FMG实现财政净利润27.4亿美元，同比增长57%，达到创纪录水平。二季度巴西矿业巨头淡水河谷的净利润同比增加两倍，必和必拓也获利丰厚。矿业巨头通过降价提升市场份额的战略已经奏效，后续将继续扩产。