1、周四大盘，低开震荡收星，失守20日均线、绿柱再连续放大走弱的MACD，再加未补的缺口，都突显了今天盘面的弱。但在这个“弱”之下，我们要看到，消息利空是诱因，调整不充分下的反弹无量则是本质。在前几天的总结里，我曾特别提到了量的重要性，没有量，纵使能突破3400点也站不住。而在周二错失突破的时间窗口后，也曾提醒大家，越往后、大盘上突的难度越大，要小心三重顶的构筑。也就是说，这两天的回落，实质是行情向上突破失败后的正常回踩，而利空消息则加剧了这种回落的力度。

2、消息面是诱因，主要可细分为几个：1）证监会再查两融；2）人民币持续贬值；3）新一波新股审批在即。从反应的时效性来看：第一个，周四的横盘震荡，基本将其消化的差不多，对比“119”，下午未创新低就是明证，且在行情趋弱时，政策还会转向稳为主；第二个，利空效应仍在发酵，周四又再逼近跌停，央行已通过放水对冲这种影响，只是还需耐心等待人民币的趋稳；第三个，则属于新影响，预计20家新股将于两天内获批、下周迎申购，若被确认，对市场资金面的影响，还将持续到下周。

3、在1月28日的总结里，其实易冲已对春节前的大势进行了判断，那就是春节前没啥大行情了，更多是高位横盘的箱体震荡，机会主要在个股。这个箱体的上轨，目前已被反复确认，就是3400点，而这个下轨，乐观判断，应该是3130点附近，悲观判断，则有望是2900-3000点的政策底区域。而放短周期，可以周四留下的跳空缺口（3290点附近）为参考，短线不能快速修复，弱势将被确认，而30日均线与3190点对应着最近的支撑，近似3200点附近。当然，短线行情虽不乐观，却也有变数，就是金融股与两桶油会不会再次走强护盘，这是需要结合盘面观察及确认的。