上周，易盛农期指数整体呈上涨态势，最终报收于1147.04点。

　　油脂油料方面，菜油价格重心上移，周涨幅在2.5%，国产菜籽 6 月集中上市前的库存紧张支撑菜油价格。菜粕价格则有所下跌。上周初期，由于菜粕库存下滑、生猪价格略微反弹、南方水产投苗增加，菜粕价格随之上涨，但由豆粕和菜粕价差缩窄，且后续大豆和菜籽到港量庞大，加之部分地区新菜籽集中上市，周三开始菜粕市场回落调整。

　　棉花方面，价格攀升，周涨幅在4.9%。国储棉轮出成交依旧火热，成交价格走高，下游贸易商、纺织企业囤货热情高涨。新疆沙尘天气以及美国德州干旱预期引发的减产担忧仍在发酵，提振市场做多热情。

　　白糖方面，市场振荡运行。周一，价格下行。本榨季云南产量超预期，达到20 万吨，短期利空国内糖价。周二起，糖价小幅振荡，巴西卡车司机罢 工影响糖厂压榨进度，推后了巴西食糖的供应，短期利多国际糖价。

　　综上所述，权重品种价格走势分化，棉花、菜油上涨，菜粕下跌，白糖偏弱振荡。总体来看，农产品(000061,股吧)处于相对低位，易涨难跌，尽管短期部分品种仍有调整需求，但中长期看，易盛农期指数继续上行的概率较大。 （作者单位：南华基金）