l核心逻辑：供需双弱格局延续，成本支撑有限，价格震荡偏弱一、成本与利润动态：油制利润尚可，PDH持续亏损1.成本与利润表现(1)油价弱势整理：OPEC+维持增产政策，国际油价本周延续弱势震荡，对聚乙烯成本支撑偏弱。油制PE生产利润尚可。(2)煤价相对平稳：煤炭价格本周变化不大，煤化工成本端支撑一般。(3)PDH制PP利润不佳：丙烷价格窄幅波动，PDH制... 阅读全文

406次浏览 2025-9-8 20:19

l核心逻辑：OPEC+增产预期压制市场情绪，但地缘风险与库存支撑油价震荡筑底一、成本与供需动态：供应过剩与季节性需求疲软博弈1.供应端压力持续(1)OPEC+增产强化：OPEC+在9月7日会议上维持增产计划，计划将10月份的石油日产量提高13.7万桶，并且声明表明“165万/桶的日产量恢复将视市场条件”，而定此前8月3日已宣布9... 阅读全文

284次浏览 2025-9-8 20:12

一、成本支撑与利润空间当前沪铝价格处于近年相对高位。氧化铝价格近期持续偏弱运行，一定程度缓和电解铝冶炼成本压力，但能源成本（尤其是电力）仍是关键变量。市场密切关注云南等地水电生产情况，其丰水期电价政策对当地铝厂利润影响显著。二、多空因素交织宏观面扰动不断：美国劳动力市场呈降温迹象，强化市场对美联储降息预期，通常利好大宗商品；但美元指数近期震荡走势又对铝... 阅读全文

315次浏览 2025-9-8 20:11

核心逻辑：降息预期与避险情绪双驱动，金价创历史新高后短期或高位震荡一、宏观溢价主导，估值偏高位运行本周沪金主力合约（AU2510）延续强势格局，收报815.6元/克，周涨幅1.52%，盘中一度触及823.24元/克，逼近历史高点，估值层面呈现“宏观溢价显著、情绪推动为主”的特征。价格走强的核心支撑来自两大维度：一是美联储降息预期... 阅读全文

277次浏览 2025-9-8 20:08

核心逻辑：期现分化加剧，高库存压制与成本支撑博弈白热化现货去库提振市场情绪，但期货空头主导盘面，主力合约承压震荡。供需弱平衡下，"金九银十"旺季预期与弱现实持续拉锯，资金博弈聚焦库存去化持续性及政策信号。一、供需动态：供应稳中微增，需求边际改善有限1.供应端：产能小幅回升，冷修仍缺席日熔量维持高位：全国浮法玻璃日熔量15.96万吨（周环比持平），产能利... 阅读全文

512次浏览 2025-9-3 07:03

核心逻辑：高库存压制与成本支撑博弈，政策真空期中震荡寻底西南复产压力与多晶硅需求韧性角力，高库存现状抑制反弹空间，主力合约围绕成本线宽幅震荡。市场聚焦"金九银十"需求验证及潜在政策扰动，资金观望情绪浓厚。一、供需动态：供应压力持续，需求分化加剧1.供应端：西南复产提速，成本支撑边际弱化西南开工率高位运行：云南、四川丰水期电价优势驱动（0.25-0.35... 阅读全文

311次浏览 2025-9-3 07:03

核心逻辑：供需双弱与政策扰动博弈，矿价震荡中寻找新方向需求韧性支撑与限产预期压制并存，港口库存去化提供短期利好，但宏观风险与成材负反馈隐患未消，主力合约围绕780元附近震荡，市场博弈焦点转向"金九"需求成色与海外政策风险。一、供需动态：需求韧性延续，供应压力边际缓解1.供应端：发运高位回落，到港量下降全球发运环比减少：周度全球发运量3331.58万吨（... 阅读全文

248次浏览 2025-9-3 07:01

l核心逻辑：供需弱平衡与成本支撑交织，宏观情绪降温抑制反弹空间，区间震荡格局延续一、成本与利润动态：原油波动与检修支撑并存1.成本端分化调整(1)原油震荡中小幅上涨：美国EIA周度库存降幅超预期，对国际油价形成支撑，但地缘冲突降温令涨幅受限，成本驱动有所减弱。(2)煤价及烯烃原料平稳：国内煤炭价格止跌企稳，油制利润维持稳定，PDH制PP利润仍陷深度亏损... 阅读全文

512次浏览 2025-9-3 07:01

l核心逻辑：高供应、高库存与弱需求持续压制市场，成本支撑减弱下价格震荡寻底一、成本与利润动态：原料走弱加剧生产压力，下游亏损制约需求1.成本与利润表现(1)煤炭价格回落：国内动力煤价格持续走弱，削弱了煤制甲醇的成本支撑。(2)生产利润承压：上游生产利润依然可观，企业产能利用率较高，供应宽松格局难以扭转。但山东等区域的煤制甲醇装置已接近亏损。2.产业链矛... 阅读全文

223次浏览 2025-9-3 07:00

l核心逻辑：高供应高库存压制市场，需求回暖迟缓，价格震荡偏弱一、成本与利润动态：电石稳定但利润承压，新增产能投放加剧供应压力1.成本与利润表现(1)电石价格持稳：上游电石价格在多数地区保持稳定，成本端支撑依然不强。(2)生产利润承压：氯碱综合利润虽仍为正值，但生产利润将逐步被压缩。(3)新增产能投放：50万吨/年的万华化学已于8月份量产，40万吨/年的... 阅读全文

223次浏览 2025-9-3 06:54

l核心逻辑：供应压力持续攀升，需求复苏缓慢，成本支撑松动，PP偏弱震荡格局延续一、成本与利润动态：原料分化加剧，油制利润持续承压1.成本与利润表现(1)油价松动带动成本下移：OPEC+维持增产操作，国际油价存松动预期。油制PP成本压力略有缓解，但利润仍处深度亏损状态，拉丝PP周均利润较上期下跌，目前仍处亏损泥潭。(2)煤制利润相对稳健：动力煤价格小幅下... 阅读全文

275次浏览 2025-9-3 06:54

l核心逻辑：OPEC+增产与需求疲软压制市场，地缘扰动与库存下降形成弱支撑，油价震荡寻底一、成本与供需动态：供应过剩压力加剧，需求季节性转弱1.供应端持续增压(1)OPEC+超额增产：9月增产54.7万桶/日计划正式落地，完全恢复2023年220万桶/日的减产额度，供应压力凸显。沙特欲下调10月对亚洲官价，抢占俄罗斯市场份额，加剧竞争。(2)美国产量高... 阅读全文

224次浏览 2025-9-3 06:52

l核心逻辑：OPEC+增产与需求疲软压制市场，地缘扰动与库存下降形成弱支撑，油价震荡寻底一、成本与供需动态：供应过剩压力加剧，需求季节性转弱1.供应端持续增压(1)OPEC+超额增产：9月增产54.7万桶/日计划正式落地，完全恢复2023年220万桶/日的减产额度，供应压力凸显。沙特欲下调10月对亚洲官价，抢占俄罗斯市场份额，加剧竞争。(2)美国产量高... 阅读全文

348次浏览 2025-9-2 22:13

核心逻辑：政策预期与工业需求共振，短期偏强但需警惕波动一、政策溢价显现，金银比修复支撑估值近期白银市场呈现“相对估值优势”特征，表现持续强于黄金：金银比持续修复但仍存在空间，白银相对于黄金仍处于“估值洼地”，这一特性持续吸引资金入场。从资金端看，全球最大白银ETF（iSharesSilverTrust）持... 阅读全文

1764次浏览 2025-9-2 22:11

旺季预期与高价位抑制需求博弈，铝价震荡中寻找方向一、高利润与成本支撑的拉锯当前电解铝行业仍维持丰厚利润水平，截至8月29日，国内电解铝利润约为3991.45元/吨，虽较8月初小幅增加，且同比增幅显著，高盈利状态为产能释放提供动力。从成本端看，电解铝成本约16718.55元/吨，但成本支撑力度随氧化铝价格走弱有所减弱——氧化铝市场近期普遍下跌，8月27日... 阅读全文

233次浏览 2025-9-2 21:52