很多初学量化的投资者在独立编写完第一个交易策略后，常常会被回测系统输出的完美净值曲线所震撼：胜率高达80%以上，资产曲线几乎没有任何回撤，一路向上。然而，一旦将这段代码部署到模拟盘或实盘中，策略就会暴露出真实的底牌，开始连续亏损。这种回测与实盘天差地别的现象，在量化界通常是因为代码中误入了“未来函数”（FutureFunctio... 阅读全文

在评估一个量化交易策略的优劣时，很多新手往往只盯着回测报告第一页上那串耀眼的“年化收益率”。然而，在真正成熟的专业量化交易员眼中，最重要、最具有决定意义的指标永远是“最大回撤”（MaximumDrawdown,MDD）。最大回撤是指在选定的历史历史观测周期内，策略净值曲线从最高峰值跌落到最低谷底的最大阶梯... 阅读全文

许多热衷于开发日内T+0、可转债高频轮动或者微盘股突破策略的量化投资者，经常会陷入一个令人沮丧的怪圈：在量化终端上做历史回测时，由于高频交易带来的复利效应，收益率曲线呈现出优美的对数增长；可一旦把策略切入实盘，即使每天的交易信号与回测完全一致，资金却在手续费和莫名其妙的“亏损”中不断缩水。导致这种回测与实盘严重背离的核心黑手，就... 阅读全文

在量化投资界有一句黑话叫做：“如果你对数据严刑拷打足够久，它总会招供的。”许多量化投资者在开发策略时，会通过计算机批量测试成千上万个因子和参数组合。经过连续几天的自动化搜寻，终于找到了一组在过去五年中表现好到不可思议的策略参数。然而，当把这个策略投入实盘后，它却像中了魔咒一样开始持续亏损。这种现象在统计学上被称为“多... 阅读全文