项目亮点

1、武汉，简称“汉”是湖北省省会、中部六省唯一的副省级市和特大城市，国家中部地区中心城市、长江经济带核心城市，全国重要的工业基地、科教基地和综合交通枢纽。2017 年武汉实现地区生产总值13010.34 亿元，同比增长 8.0%；完成一般公共预算收入 2677.66 亿元。2017 年的全国综合实力较强，武汉排名第 9 位。

2、武汉信用风险管理有限公司是武汉市市属国有企业，现属于武汉市政府下属武汉经济发展投资集团有限公司，是国内最早从事信用管理研究和信用产业开发的专业机构之一。注册资本金81亿元，经营情况良好，财务状况健康且在该区域所在行业占据垄断地位同时拥有政策强力支持。融资人主体信用评级AA+，评级展望为稳定。武汉信用风险管理有限公司定位较高，各级政府均给予强力支持，取得了武汉市政府在资本金注入、项目资金拨付、资源配套等方面的大力支持，公司地位较高。融资方财务实力较强，经营稳健，获得AA+评级。截至2017年，融资方资产总额超过372.12亿元，所有者权益总额129.61亿元。2015-2017年，融资方实现主营业务收入分别为18.71亿元、25.05亿元和27.50亿元，实现净利润4.60亿元、4.78亿元和6.50亿元。

3、担保人为武汉金控财务实力较强，经营稳健，获得AAA评级。武汉金控为武汉市政府直属的国有投资公司和产业型投资公司，武汉市人民政府国有资产监督管理委员会为担保方出资人，其国有背景决定了其恶意违约可能性较低。截至2017年，武汉金控资产总额962.28亿元，所有者权益总额311.92亿元。2015-2017年度及2018年3月，武汉金控实现营业收入分别为134.56亿元、398.48亿元、430.66亿元和97.34亿元，实现净利润9.45亿元、10.13亿元、11.90亿元和4.73亿元。

 

还款来源分析

       本信托项目的还款来源包括三个部分，分别为：武汉信用营业收入及利润、武汉信用的再融资收入、担保人的营业收入、利润及再融资，具体如下：
（一）第一还款来源：武汉信用的营业收入及利润

        武汉信用目前主营业务主要由投融资业务（包括股权投资、债权投资即委托贷款）、担保业务、征信业务、资产管理业务（主要系与金融机构合作，收购其不良资产）等四块组成

        经测算贷款期间，武汉信用可用于还款的净利润总额超过 30 亿元，收入总额超过 100 亿元，完全可以覆盖融资本息。
      从贷款期间收入及利润测算表的情况来看，第一还款来源武汉信用的营业收入能够覆盖贷款本息，第一还款来源可靠充足。

（二）第二还款来源：武汉信用的再融资
       通过以上分析，武汉信用自身资质较好，综合实力较强，在金融市场上具备较强的融资能力，武汉信用的再融资可以作为本信托计划的第二还款来源。 

（三）第三还款来源：担保人的营业收入、利润及再融资
       若武汉信用未履行偿债义务，武汉金控作为本信托计划的担保人，对偿还信托贷款本息提供无条件连带责任保证担保。在武汉信用违约的情况下，我司可以要求担保人履行担保义务。武汉金控作为武汉市国资委下属大型国企，实力雄厚，股权结构清晰，财务状况良好，是各家金融机构的优质客户，市场竞争优势明显。担保人的营业收入、利润及再融资可以作为本信托计划的第三还款来源。