项目背景——区域位置

2. 盐城市是江苏省面积最大的地级市，市域面积1.7万平方公里，2015年末，全市户籍人口828万人，其中城镇人口476.9万人，城镇化率60.1%， 比上年提高1.6个百分点。盐城市下辖东台、大丰2个县级市和建湖、射阳、阜宁、滨海和响水5个县，市区下设盐都、亭湖2个区以及盐城开发区 

3. 2017年，盐城市实现地区生产总值5082.7亿元，排名江苏省第七位，按可比价计算,比上年增长6.8%；其中，第一产业实现增加值564.2亿元， 比上年增长2.7%；第二产业实现增加值2256.7亿元，比上年增长4.8%；第三产业实现增加值2261.8亿元，比上年增长10.1%。产业结构持续优 化，三次产业比重为11.1:44.4:44.5，第三产业比重首次超过第二产业，实现了从“二三一”到“三二一”的重大转变。人均地区生产总值首次 超过1万美元，比上年增长6.7%。

4. 盐城市一般公共预算收入和政府性基金收入规模较大，财政实力很强，2017年盐城市全市地方综合财力为991.74亿元，同比增长17.2%，主要 系政府性基金收入大幅增加；从地方综合财力结构来看，2017年盐城市全市公共财政收入、上级补助收入、政府性基金收入和国有资本经营收 入占比分别为36.30%、32.70%、30.59%、0.40%。

项目背景——基础债权

1.盐城鹤业实业投资有限公司与盐城港海游船有限公司于 2018年4月3日签署合同号 JSHYTZ-JK20180401的借款合 同，合同约定盐城港海游船向盐城鹤业公司借入30个月的 有息借款人民币肆亿肆仟万元整（¥ 440, 000, 000. 00),资 金主要用于牡丹旅游风景区游船及其他游乐设备采购、以 及黄尖风情小镇、生态观光项目建设。 

2.信托计划拟募集规模不超过2亿元，用于受让盐城鹤业合 法持有的对盐城港海游船4.4亿应收账款。

3.光大信托与盐城鹤业、盐城港海游船签署相关《债权债务 确认协议》，确认拟受让债权真实、有效、存续且无瑕。

4. 标的债权已由专业会计师事务所出具专项审计报告，并 在中登网办理应收账款转让登记
 

项目背景——用款项目

本次融资款用于亭湖区五乡镇与环保园污水处理厂及配套管网工程建设。具体情况如下：
1）项目投资主体：盐城市鹤业实业投资有限公司
2）项目建设地点：亭湖区黄尖镇、盐东镇、南洋镇、步凤镇、环保园、新城街道等园区。
3）项目实施进度计划 本项目建设期24个月，实施时间为2017年8月-2019年8月
4）建设内容及规模： 本工程为亭湖区五乡镇与环保园污水处理厂及配套管网工程。主要工程内容：黄尖镇街道（创业园区）、盐东镇街道（盐东科技产业园区）、南洋镇街道 （ 智能装备产业园区）、步凤镇街道（开发区科技产业园）等四条联接盐城环保园污水处理厂沿线道路敷设DN400-DN600 污水管网，污水管网总长 103214 米，雨水管网总长93324 米，新建3 号泵站、4 号泵站、5 号泵站、6 号泵站、7 号泵站、8 号泵站等6 个污水提升泵站。 5）工程投资及主要经济指标 项目概算总投资4.35 亿元，资金来源由投资主体盐城市鹤业实业投资有限公司自筹解决1.35 亿元，本次向我司申请融资2亿元，自筹率达31%。。
6）项目取得批文情况
①企业投资项目备案通知书，亭发改审【2017】144号；
②关于《亭湖区五乡镇与环保园污水处理厂及配套管网工程项目环境影响报告书》的审批意见，亭环评书【2017】034号；
③建设项目选址意见书，选字第320901201707021号；
④建设工程规划许可证，建字第320901201707023号；
⑤建筑工程施工许可证，亭建施第（2017）036号；

本项目建成后营业收入主要来源于以下几个方面：
1、收取居民污水处理费 从当地收取的污水处理费中按50%提取，污水处理费由从服务范围内居 民的自来水费中进行收取，提取一半作为项目的营业收入，根据[亭价发 2006]80 号文关于调整亭湖区镇、村自来水价格的通知，居民用水污水处理 费调整为0.88 元/吨，本项目服务范围内供水量2.0328 万吨，收取居民污 水处理费为：2.0328×0.88×365/2=326.46 万元
2、收取企业污水处理费 本项目服务范围内共有企业454 家，共产生污水9.08 万吨/天，据调 查，企业有自备地下水源，企业污水处理费用单独收费，收费标准为3.6 元/吨，提取企业污水处理费为：9.08×3.6×300/2=4903.2 万元 3、申请市县专项补助 本项目每年可申请市区级污水管网专项补助3500.00 万元。

综上所述，本项目每年的营业收入加补贴共8729.66 万元。

融资方简介—盐城市鹤业实业投资有限公司

       盐城市鹤业实业投资有限公司系由盐城市 亭湖区公有资产投资经营有限公司和盐城市亭 湖区黄尖镇农业综合服务中心共同出资组建的 有限责任公司，公司成立于2014年11月24日， 注册资本为10000万元人民币，盐城市亭湖区 公有资产投资经营有限公司出资5100万元，持 股51%，盐城市亭湖区黄尖镇农业综合服务中 心出资4900万元，持股49%。公司实际控制人 为亭湖区人民政府。
      截止2017年末，公司总资产45.66亿元， 净资产31.04亿元；2017年实现营业收入4.57 亿元，净利润0.51亿元。

担保方简介—盐城市HY实业投资（地级市AA发债平台）

       盐城市HY实业系国有独资有限公司，注册资本为45.00亿 元（货币实缴），出资人为盐城市人民政府，出资比例占公司 注册资本的100%。
      公司作为盐城市重要的城市基础设施建设和产业投资的主 体，负责江苏盐城环保科技城及盐城市亭湖区部分建设投资， 主营业务板块包括基础设施建设业务、电力设备制造加工业务 、商品销售业务、工程施工业务和其他业务。公司位于盐城环 保科技城境内，在环保科技城内基础设施建设方面发挥着重要 的作用，是环保科技城内唯一的国有资产运营公司。同时，公 司专注于科技城内资本运作。
    截至2017年末，公司资产总额174.57亿元，负债总额 103.08亿元，所有者权益总额71.48亿元；2017年公司实现营 业收入15.66亿元，利润总额3.25亿元，净利润2.24亿元
    盐城市HY实业投资作为市级平台，公开市场融资渠道畅通 ，2016-2017年累计通过发行债券、中期票据44亿元，主体和 债项评级均为AA；目前正在申请重新评级，预计主体评级会上 调至AA+。

       亭湖公投的主营业务收入主要由基础设施建设收入（主 要为土地整理开发收入）、商品销售收入（主要为粮食购销 收入）、金融业务收入（主要为中小企业担保收入）以及其 他收入构成。对于亭湖公投承担的部分市政项目，其产品和 服务或市场定价程度较低，或投资回收期较长，政府根据项 目概况与当年完成进度于每年年底给予相应的补贴。
      截至2017年底，亭湖公投得应收账款余额为109亿，前 五大应收账款债务方主要为亭湖区财政局、盐城市产业环保 产业园管委会、亭湖区东镇财政所、亭湖新区管委会，账期 均集中在1-2年以内。
    截至2017年底，亭湖公投注册资本为17.75亿元人民币 ，公司总资产246.95亿元，净资产81.33亿元；2017年实现 营业收入9.93亿元，净利润2.10亿元
    2017年亭湖公投累计新发行公司债券35亿，期限5年， 主体和债项评级均为AA

1、光大信托与盐城鹤业、盐城港海游船签署《债权债务确认协议》，确认拟受让债权真实、有效， 存续且无瑕疵； 

2、不超过5折受让应收账款，标的应收账款经过专项审计，并在中登网办理应收账款转让登记；

3、AA发债主体——盐城市亭湖公投提供连带责任担保（2017年底总资产247亿，实现营业收入 9.93亿元，净利润2.1亿元，2017年发行五年期公司债券35亿）; 

4、AA发债主体——盐城市HY实业投资提供连带责任担保（市级平台，注册资本45亿，2017年底总 资产174亿，实现营业收入15.66亿，净利润2.2亿，2017年发行三年期中期票据6亿）; 

5、本项目资金最终用于污水处理厂项目建设，建成后可实现营业收入+政府专项补贴预计不低于 8700万/年;