AA 发债主体融 资 方

       湖州西塞山开发建设有限公司，简称：湖州西塞山，注册资本 15 亿，湖州市国资委控股，纯地级市平台，截止 17年底总资产 210.06 亿，净资产 90.29 亿，年营业收入 5.21亿，收入稳定，偿债能力强，AA 发债主体，14 年成功发行 7 年期 10 亿债券，晚于本信托计划到期，评级稳定，信誉高。

AA+债券评级担保主体

担 保 方

       浙江湖州环太湖集团有限公司，简称：浙江湖州环太湖，AA 发债主体，债券评级 AA+，注册资本 20 亿，湖州市国资委控股，纯地级市平台，截止 17 年底，总资产 266.07亿，净资产 93.62 亿，全年营业收入 7.05 亿，收入稳定，资产雄厚，担保能力极强。

湖州市

        浙江省，中国经济大省，湖州市为浙江省辖地级市，长三角核心位置，交通便利，工业基础良好，主要经济指标持续保持增长，17 年财政总收入 408.89 亿，比上年增长 13.3％，增幅全省第二，一般公共财政收入 237.43 亿，增长 15.2％，增幅全省第一！

项目亮点

1、 稀缺！独一无二！罕见！浙江省地级市政信。非区非县。

2、 高收益：税后 8.5-8.8%

3、 3 亿融资规模，7.1 亿应收账款质押，质押率低至 42.25%。

4、 AA 发债融资主体，湖州市国资委控股，正宗地级市平台，资产 210 亿+，经营稳定，评级高，偿债能力强。

5、 融资人于 14 年发行 7 年期 10 亿债券，于 2021年到期，晚于本信托计划到期日。

6、 AA+债券评级担保主体，湖州市国资委控股，正宗地级市平台，资产 266 亿+，资产雄厚，评级稳定，担保能力极强。

7、 浙江省，中国经济大省，经济特别活跃，湖州市交通便利，且拥有良好的工业基础，经济增速一直排在全省第一第二位，经济上升态势明显，财政实力雄厚。

1. 融资期内项目还款来源分析说明在信托期限内来源于项目产生的现金流归还信托资金本息的情况。湖州西塞山到期偿还应收账款作为第一还款来源。可以覆盖信托期限内信托利益和信托费用之和。

2. 融资期内补充还款来源分析说明在信托期限内除项目产生的现金流之外，其他收入来源可以用于归还信托资金本息的情况（如土地出让收等）。保证人浙江湖州环太湖集团有限公司的经营现金流为此次贷款的补充还款来源，经营稳定，再融资能力强，能全力保证信托计划按时足额兑付。

1、应收账款质押：融资人湖州西塞山提供对湖州经开管委会 7.1 亿应收账款质押，质押率低至 42.25％，完全覆盖信托本息，此笔应收账款质押于中登网登记。

2、地级市 AA 发债主体担保：湖州环太湖为本信托提供连带责任担保出具董事会决议