风控指引对比

交易对手选择：湘潭建投属退出类平台公司，已经成为一般性公司。地方财政实力：湘潭市财政2014年一般性预算收入超过100亿元。资金用途：用于 湘潭天易示范区农产品深加工产业园（一期）开发建设，已经取得了相关部门的审批手续。资金投向明确，该项目建成产生较好的租金收入，属非公益性项目。

还款来源：融资人2014年取得营业收入15.2亿元，近年经营性现金流均为正值，现金流较为充足，回购价款充足、可靠。保证措施：提供主体评级 AA的公司担保，其发行7年期债券18亿元，债券到期日为2021年8月21日，覆盖了信托期限。担保措施较为充分。综上，该信托计划符合相关的法律法规 和公司的风控要求.

项目优势

（1）湘潭市地处长株潭城市群，交通便利，是中部地区重要的交通枢纽；资源丰富，工农业基础良好，园区经济较为成熟，经济发展预期较好。

（2）交易对手湘潭建投为退出政府融资平台类且整改为一般性质的公司，资产实力及盈利能力较强；

（3）担保方湘潭振湘为发债主体，发债主体评级AA，券债评级AA+，信誉良好；

（4）2014年，湘潭市财力合计239.27亿元，一般性预算收入107.78亿元，且保持稳定增长，具有较强的资金实力；

（5）信托资金用于湘潭天易示范区农产品深加工产业园（一期）建设。天易示范区为省级经济技术开发区，该开发区具有良好的经济增长预期。

（6）湘潭市财政局对本项目出具财政承诺函。

项目综合评价

1、项目交易结构清晰，交易标的和资金投向真实、合理，符合我司的风控指引。

2、湘潭市2014年财政总收入达239.27亿元，一般性预算收入达107.78亿元，政府财政实力较强，信誉良好

3、担保方湘潭振湘是湘潭市少数几家政府赋予土地一级开发职能的企业，承担了盘活国有土地资产职责，在湘潭市具有较强的垄断地位。其发行的企业债券评级“AA+”，主体评级“AA”，社会信誉良好，具有较强的担保能力。

包括但不限于，

（1）交易对手湘潭建投现金收入；

（2）担保方湘潭振湘的现金收入。

湘潭建投溢价回购项目收益权；

湘潭振湘国有资产经营投资有限公司（债券评级AA+，主体评级AA）提供连带责任担保；做为AA发债主体，大幅减少违约动机，为融资方的到期还款提供有力保障。

湘潭市财政局出具财政承诺函。