融资方：山西广生堂医药批发有限公司

成立于2012年6月5日，位于运城市盐湖区郡都世纪大厦，法人代表全亚锦，注册资本3100万元整，为全亚锦独资。营业执照统一社会信用代码为 91140800597365116E，经营范围是批发：中药材、中药饮片、中成药、化学药制剂、抗生素、生化药品、生物制品（除疫苗）、医疗器械、化妆 品、日用百货、文体用品、卫生用品、消毒用品、电子产品、日化用品、家用电器、纺织品、足浴用品、玻璃制品、眼镜、预包装食品兼散装食品、乳制品、保健食 品。公司主体仓储面积2000平方米，具有较为完备的质量保证体系，销售网点分布于黄河金三角地区，市场占有率达到30%。

截止2015年底，公司实现销售收入32850万元，净利润1455万元。在新增贷款投入运营后，公司有望在各县市迅速布局药材批发网店占领市场； 如大医院药材、医疗器械准入获批，公司整体业绩将大幅度提升，预期年营业额将超6亿元，保守按照药材批发毛利率5%预测，公司年利润将达3000万元以 上，信托贷款存续期内经营现金流可全额覆盖贷款本金；年均利润3000万元，信托贷款存续期内利润可全额覆盖贷款利息；

公司的资产负债率基本保持50%左右，资产负债结构相对合理；流动比率相对稳定，具备一定的短期偿债能力；速动比率相对稳定，趋于行业正常水平。该 公司资产结构合理，短期盈利、偿债能力较强；该行业受国家医药价格政策影响较大，受市场经济波动影响相对较小；在国家医疗体系不断完善下，预计公司未来经 营情况将持续好转，具备一定的融资资格及偿债能力。

担保方：运城市广生堂药品零售连锁有限公司与融资方山西广生堂医药批发有限公司

法人股东关联，公司成立于2003年3月，注册资金1.34亿元，旗下设17家直营零售店面，30余家加盟店，法人全亚锦为运城市广生堂药品零售连 锁有限公司法人股东，出资5400万元，占股比例40.30%。山西广生堂医药批发有限公司为运城市广生堂药品零售连锁有限公司定点药材采购上游企业。关 联保证人运城市广生堂药品零售连锁有限公司2013-2015年平均销售收入3.5亿元，平均年利润5423万元，广生堂药品零售现金流、利润充足，可以 为此次信托贷款提供还款。

截止2015年底，保证人广生堂零售资产总额5.78亿元，净资产4.10亿元，未分配利润3.46亿元，资产负债率28.99%，说明保证人资产 负债结构合理，资产实力相对较强；2014-2015年受经济下滑影响，较2014年销售收入下滑较大，但仍实现年均营业收入3.2亿元，利润3475万 元，说明保证人营运能力较好；随着国家医药政策的改革，公司及时调整格局，扩大直营店和加盟店的覆盖面，预计未来两年公司销售、经营状况将好转，公司实力 将进一步发展。综合而言，保证人广生堂零售具备一定的对外担保实力。

相关介绍

在过去的几年中，国内医药市年增长约20%。根据医药产业分析报告的估计，国内的药品支出由2002年的1756亿元上升到2006年的3603亿 元，复合增长率为19.7%；2007年至2013年，复合增长率增至23.5%，达到9652亿元，比2006年度的3603亿元翻一番。新医保改革出 台后，国家加大了社区和农村卫生服务，未来几年内医药市场还将会增速。受益于国内医药市场的持续性扩大，在过去五年中，国内位于前三的批发公司，年增长超 过20%。预计流通领域的公司将会伴随着整个医药市场的增长而增长。

据2015年山西信息统计显示，2015年运城市常驻人口527万，运城市内，具有相当规模的药品零售企业仅有3家，药品零售市场占有率超80%， 该公司关联企业广生堂零售为其中一家，其余两家为山西百汇医药和山西亨通医药。据统计（引用山西省商业部行业分析报告），2012年山西省药品零售行业总 销售80亿元，运城市2012年零售药品销售额13亿元。按照药品零售业保守按年增长20%测算，2015年运城市药品零售市场可达22亿元。而2015 年运城市政府报告指出：今后人均基本医保经费财政补助标准由35元提高到40元，增幅高达14%，将新增3亿元医药市场，据此预判医药零售市场仍将保持较 好的增长势头

1.第一还款来源：在新增贷款投入运营后，公司有望在各县市迅速布局药材批发网店占领市场；如大医院药材、医疗器械准入获批，公司整体业绩将大幅度 提升，预期年营业额将超6亿元，保守按照药材批发毛利率5%预测，公司年利润将达3000万元以上，信托贷款存续期内经营现金流可全额覆盖贷款本金；年均 利润3000万元，信托贷款存续期内利润可全额覆盖贷款利息；

2.第二还款来源：保证人运城市广生堂药品零售连锁有限公司2013-2015年平均销售收入3.5亿元，平均年利润5423万元，广生堂药品零售现金流、利润可作为该笔贷款的第二还款来源

1、位于运城市内总计5.3万平米且价值4.44亿商业现房抵押担保，抵押率49.56%； ️

2、个人保证担保：融资方实际控制人、法定代表人及其配偶以个人全部财产提供不可撤销连带责任保证，并签署《保证合同》；

️3、企业保证担保：运城市广生堂药品零售连锁有限公司提供连带保证，并签署《保证合同》。