融资项目基本情况

1.地理位置

n玛尔挡水电站是龙羊峡以上黄河干流湖口至尔多河段规划的第十三座梯级电站。n位于青海省玛沁县拉加镇上游5公里的黄河干流上，左岸为果洛藏族自治州玛沁县，右岸为玛沁县及海南藏族自治州同德县。电站距西宁公路369公里。

2.建设目标

n水库正常水位3,275米，相应库容14.822亿立方米，校核洪水位3,280.5米，总库容16.22亿立方米，水库死水位3240米，调节库容2.415亿立方米，具有调节能力。n电站装机容量2200mw，拟装机4台520mw+1台120mw，额定水头182 米，年平均发电量72.39亿千瓦时，装机年利用小时3,291小时。

融资项目水电站经营收益

预计每年可实现营业收入

电站装机容量220万千瓦，年平均发电量72.39亿千瓦时，单位电价0.355元/千瓦时（青海省基准电价），预计每年可实现营业收入25.33亿元。

40年可累计实现净利润

按照水电站的发电机组设计使用年限40年来确定收益年限，在扣除营业成本（经营成本、折旧、财务费用）和税金后，预计平均每年可实现8.27亿的净利润，40年可累计实现净利润370亿元，收益良好。

保证人鑫恒铝业基本情况

1.基本情况

北京鑫恒铝业有限公司是世界五大氧化铝运营商之一，也是被国际铝业界公认为过去10 年全球最成功的铝企业之一。n公司注册资本75,000万元，投资涵盖：海外铝土矿开发、大型水电开发、氧化铝—铝—铝深加工全产业链，是中国唯一一家水电铝深加工联营一体化企业。

2.基本财务状况

截至2015年末，公司经审计的总资产175.66亿元，负债总额144.80亿元，所有者权益30.86亿元。2015年全年实现主营业务收入91.98亿元。（数据来源：大信会计师事务所出具的北京鑫恒铝业有限公司2015年度审计报告（晋大信财审【2016】第0042号）n公司投资建设的玛尔挡水电站将于2018年第一台机组发电，届时将有效的降低生产成本，同时带来供电收益。公司建设的“水电—铝—高精铝板带—药用铝箔”完整的一体化产业链将提高抗风险能力并带来良好的收益。n公司长期以来与国开行、工行、建行等大型银行机构建立了良好的合作关系，再融资能力强。

银团贷款

开行牵头的玛尔挡项目银团贷款约180亿元，目前正在提交各参团银行总行审批，审批完成之后，陆续发放银团贷款，贷款发放可用于偿还全部或部分信托本息。

股权融资

玛尔挡水电站经济指标良好，保守估计未来40年可实现的净利润高达370亿元，融昱1号对应控制的65%的股权预计可实现净利润不低于245亿元，对应的股权价值较高，可作为还款来源。

1. 中融信托通过增资的方式持有华鑫水电49.09%股权；

2. 华鑫水电股东青海黄河水电再生铝业有限公司以其持有的华鑫水电15.91%股权质押于中融信托；

3. 融资人控股股东北京鑫恒铝业有限公司为此次融资提供连带责任保证担保；

4. 北京鑫恒铝业有限公司实际控制人杨毅提供连带责任保证担保；

5. 中融信托向华鑫水电董事会派驻一名董事，对公司重大事项拥有一票否决权。