您好！1、供求关系

供求关系是决定长期价格趋势的最主要因素。2011年~2013年，由于中国镍铁产能快速扩张，全球镍市场呈现出严重过剩的局面，导致国际镍价持续大幅下跌。然而，2014年1月，随着全球最大的镍矿出口国印尼宣布执行原矿出口禁令政策，引发了市场对于镍将出现供应缺口的广泛担忧。国际镍价一举逆转了此前的疲软态势。

2、上下游成本约束价格的高点和低点

供求关系决定价格趋势，成本决定价格上下限。下游行业的成本决定了镍价格的上限，当下游行业成本已经不能承受镍价格的上涨而出现亏损的时，市场价格往往由上涨转为下跌；镍冶炼行业的平均生产成本决定了镍价格的下限，当冶炼企业普遍出现亏损的时，镍价格继续下跌的空间可能就不大了。
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