原材料涨价对企业利润的挤压，主要通过以下三个中报核心指标体现：毛利率下滑（最直接信号）公式： (营业收入 - 营业成本) / 营业收入。解读： 原材料属于“营业成本”。如果营收增长但毛利率显著下降，说明成本涨幅超过了产品售价涨幅，企业无法将成本转嫁给下游，利润空间被直接压缩。这是判断承压最核心的指标。存货跌价准备与周转率存货周转天数增加： 如果原材料涨价导致下游需求萎缩，产品卖不动，库存积压，资金占用成本会上升。资产减值损失： 若高价买入的原材料或产成品当前市价下跌，企业需计提跌价准备，这将直接吞噬当期净利润。经营性现金流净额解读： 原材料涨价通常意味着采购支出大幅增加。如果销售回款没有同步跟上，会导致“购买商品、接受劳务支付的现金”激增，致使经营性现金流净额大幅减少甚至转负。这表明企业为了维持生产，被迫垫付了更多资金，财务压力剧增。总结：
看毛利率定生死（是否真亏钱），看现金流定安危（是否缺钱），结合存货看未来风险。三者同时恶化，说明企业深受原材料涨价之苦。