利率期限结构与三大理论解释
利率期限结构,是指在某一时点上,相同风险、流动性和税收特征的债券,其到期收益率与到期期限之间的关系,通常用收益率曲线来直观呈现(横轴为期限,纵轴为收益率)。收益率曲线常见三种形态:向上倾斜(正常)、向下倾斜(倒挂)、水平。
预期理论、市场分割理论、流动性溢价理论是解释利率期限结构的三大核心理论,三者的核心逻辑和结论差异显著。
国债收益率曲线是什么?收益率曲线上升意味着什么?
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