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港股市场的波动调节机制（VCM）也叫冷静机制，主要作用是当股价短时剧烈波动时给市场一个冷静期。具体来说，如果个股在5分钟内涨跌幅度超过10%，就会触发5分钟的冷静期。在这5分钟里，交易只能在预设的价格范围内进行，不能漫天报价，这样能避免因程序化交易或情绪化操作导致价格失控，给投资者一点时间理性判断。
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资深顾问黄 
回答时间：2026-01-18 09:54 
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