利率波动风险：国债逆回购成交时利率就已锁定，若成交后市场利率大幅上涨，投资者就只能按此前约定的较低利率获取收益，相比同期市场收益会显得不划算，存在机会成本损失。比如投资者以 2% 的利率成交一笔 7 天期逆回购，次日市场利率飙升至 5%，但该笔交易的收益仍只能按 2% 计算。

流动性风险：投资国债逆回购后，资金会被按约定期限占用。若投资了较长期限（如 182 天）的品种，中途急需用钱时，资金无法提前赎回，只能等到期后自动回款，这可能导致投资者错过其他更好的投资机会，或应对突发资金需求时陷入被动。

操作风险：一方面可能出现交易操作失误，比如选错交易期限、输错交易金额，或是误操作成其他产品；另一方面，若忽略交易佣金成本，在利率过低时操作，可能出现利息收益不足以覆盖佣金的情况。例如 10 万元出借 1 天佣金 1 元，若利率仅 0.3%，一天利息约 0.83 元，扣除佣金后实际收益为负。

极端情况下的特殊风险：一是极端系统性风险，比如遭遇重大金融危机导致交易对手方集中违约，尽管有国债抵押，且交易所有垫付机制，但可能出现短期资金回款延迟等问题，不过这种情况概率极低；二是系统故障风险，招商证券交易系统虽稳定性较高，但极端情况下可能出现网络中断、系统崩溃等问题，影响交易正常进行或资金清算，不过这类故障通常会快速修复，且交易所会保障清算数据的准确性。

总体而言，在正规监管和国债抵押的双重保障下，该投资几乎不会出现本金亏损，上述风险多影响收益多少或资金使用灵活性，适合短期闲置资金进行稳健打理。

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