期货对冲策略中的基差风险是什么?如何管理和减轻?,想问一下高手
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你好,基差风险:期货对冲时,标的资产现货价格与期货价格的价差(基差=现货价-期货价)变动导致对冲不完全的风险,是对冲的核心风险。
管理与减轻方法
1. 选择匹配度高的期货合约:优先用标的资产、交割等级、期限与现货一致的合约(如用铜期货对冲铜现货),减少基差波动空间。
2. 动态调整对冲头寸:定期测算基差变化,调整期货持仓数量(而非一成不变用1:1对冲),适配价差波动。
3. 缩短对冲期限:避免长期对冲,期限越短基差越稳定(长期受供需、政策影响大),或滚动展期期货合约。
4. 分散对冲标的:若单一期货合约匹配度低,可组合多个相关期货合约,分散单一基差波动的影响。
需要我用具体场景(比如农产品现货对冲)拆解基差变化对收益的影响吗?
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