期货套利中的"合理价差"是指在特定市场条件下，相关期货合约或品种之间的正常价格差异范围。这个价差主要由交易成本、持仓成本和市场供需等因素决定。

常见套利类型及合理价差举例：

1. 跨期套利(同一品种不同合约)
- 正向市场(近低远高)：价差通常大于持仓成本(仓储费+资金成本)
- 反向市场(近高远低)：价差一般小于持仓成本
- 例子：玉米05合约与09合约，持仓成本约200元/吨，合理价差应在200元/吨左右
2. 跨品种套利(相关品种)
- 相关性强的品种：价差通常在历史波动范围内
- 例子：豆粕与菜粕价差，正常范围约500-700元/吨
3. 跨市场套利(同一品种不同交易所)
- 价差范围：主要由汇率和运输成本决定
- 例子：LME铜与SHFE铜价差，正常范围约500-1500元/吨

判断合理价差的方法：

- 参考历史价差范围
- 计算理论价差(考虑持仓成本等)
- 关注市场供需变化

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