易方达港股创新药ETF的指数,是如何平衡“成长性”和“风险”的?
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易方达有多只与港股创新药相关的ETF产品,如易方达恒生港股通创新药ETF(159316)等,其跟踪的指数在平衡“成长性”和“风险”方面有诸多策略,具体如下:

一、成分股筛选机制
1. 聚焦创新药龙头企业
指数会选择在港股市场中具有领先研发实力、市场份额和创新能力的创新药企业作为成分股。例如一些在创新药研发领域有多个在研管线、且部分管线已进入临床后期阶段的企业,这些企业未来有较大的成长潜力,有望通过新药获批上市实现业绩的快速增长,保障了指数的成长性。
2. 排除风险较高企业
对于那些研发实力较弱、财务状况不佳或面临重大法律纠纷的企业,指数会将其排除在外。这样可以避免因个别企业的重大风险事件对指数造成较大冲击,降低了整体风险。

二、行业分散布局
1. 覆盖不同细分领域
创新药行业包含生物制药、化学制药、医疗器械等多个细分领域。指数的成分股会覆盖这些不同的细分领域,避免过度集中在某一个领域。例如,既包含专注于肿瘤创新药研发的企业,也有在心血管、神经系统等疾病创新药方面有布局的企业。这样即使某个细分领域出现不利因素,其他领域的成分股仍有可能保持较好的表现,分散了单一行业的风险。
2. 合理分配权重
指数会根据成分股的市值、研发实力等因素合理分配权重。对于规模较大、研发实力较强的企业,给予相对较高的权重,但不会过度集中。这样既能保证指数能够充分受益于龙头企业的成长,又能避免因个别企业权重过高而带来的风险过度集中问题。

三、动态调整机制
1. 定期调整成分股
指数会定期对成分股进行调整,一般是按照一定的时间周期(如半年或一年)进行评估和调整。如果某些成分股的研发进展不如预期、业绩下滑或出现其他风险因素,就会被调出指数;同时,会将一些新崛起的、具有良好成长性和发展前景的创新药企业纳入指数。通过这种动态调整,保证指数成分股始终是行业内最具成长性和竞争力的企业。
2. 适应市场变化
随着创新药行业的发展和市场环境的变化,指数的调整机制能够及时适应这些变化。例如,当行业出现新的技术趋势或政策导向时,指数可以通过调整成分股来捕捉新的成长机会,同时降低因市场变化带来的风险。

四、易方达基金的专业管理
1. 投研团队支持
易方达拥有专业的投研团队,对创新药行业进行深入研究和跟踪。投研团队会对指数成分股的基本面、研发进展、市场竞争等情况进行持续分析,为指数的管理提供专业的建议和决策支持。通过精准的研究和判断,能够更好地平衡指数的成长性和风险。
2. 风险控制体系
易方达建立了完善的风险控制体系,对指数基金的投资过程进行全程监控。在指数成分股权重调整、成分股筛选等方面,会通过量化模型和风险评估工具,对潜在风险进行评估和控制,确保基金的风险在可控范围内,同时追求合理的成长收益。
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