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一、核心概念：杠杆、保证金与爆仓的逻辑关系​​​​

1. 杠杆与保证金的关系​​

​​杠杆倍数 = 1 / 保证金比例​​（例如10倍杠杆 → 保证金比例为10%，即用10%的资金控制100%的合约价值）。

​​10倍杠杆的含义​​：你只需缴纳合约价值的 ​​10%作为保证金​​，就能交易100%的合约（比如1手螺纹钢价值4万元，10倍杠杆只需交4000元保证金）。

​​2. 爆仓的定义​​

爆仓是指 ​​账户权益（总资金 - 亏损） < 维持保证金（期货公司要求的最低保证金）​​，此时期货公司会强制平仓你的持仓，避免亏损进一步扩大。若平仓后仍无法覆盖亏损，你可能需要补钱（否则欠期货公司钱）。

​​3. 维持保证金比例​​

交易所会规定 ​​最低维持保证金比例​​（通常为 ​​初始保证金的70%-80%​​，即杠杆略高于名义杠杆）。例如：

若初始保证金比例为10%（10倍杠杆），维持保证金比例可能是 ​​7%-8%​​（对应约 ​​12.5-14.3倍的实际杠杆​​）。

​​注意​​：期货公司通常会在交易所标准上加收1%-5%（比如交易所收10%，期货公司实际收12%-15%），因此实际爆仓门槛可能更高。

​​二、爆仓跌幅计算公式

爆仓的临界点是 ​​“账户权益 = 维持保证金”​​，通过公式可推导出价格需要下跌多少才能让保证金亏完。

​​1. 基本公式​​

​​爆仓跌幅 ≈ （初始保证金 - 维持保证金） / 初始保证金 × 100%​​

（即亏损到保证金只剩维持保证金比例时，再稍微跌一点就会爆仓）。

​​更直观的公式​​：

​​爆仓价格 = 开仓价格 × (1 - (维持保证金比例 / 初始保证金比例))​​

​​2. 举例说明（以螺纹钢期货为例）​​

假设：

螺纹钢期货当前价格 ​​4000元/吨​​，合约单位 ​​10吨/手​​ → ​​1手合约价值 = 4000×10 = 4万元​​；

​​初始保证金比例10%​​（10倍杠杆）→ 开仓1手需保证金 ​​4万×10% = 4000元​​；

​​维持保证金比例8%​​（交易所常见标准，期货公司可能收10%）→ 维持保证金 = 4万×8% = 3200元；

​​账户总资金​​：假设你用4000元开仓1手（满仓，无多余资金）。

​​计算爆仓跌幅​​：

当价格下跌导致你的保证金亏损到 ​​3200元（维持保证金）​​ 时，再跌一点就会爆仓。

​​亏损金额 = 4000元（初始保证金） - 3200元（维持保证金） = 800元​​；

​​亏损比例 = 800元 / 4000元 = 20%​​ → 即价格下跌 ​​20%​​ 时，保证金只剩维持保证金，接近爆仓！

​​对应的价格跌幅​​：

初始价格4000元，下跌20% → 4000×(1-20%) = ​​3200元​​；

即螺纹钢价格从4000元跌到3200元（跌幅20%），你的保证金从4000元亏到3200元（刚好维持最低要求），再跌1元就可能被强平！

​​简化记忆​​：

​​10倍杠杆下，若维持保证金比例为8%（初始10%），大约下跌20%接近爆仓​​（实际可能因期货公司规则不同略有差异）。

​​若期货公司维持保证金比例更高（如10%）​​，则爆仓跌幅会降低（比如下跌10%-15%就可能触发强平）。