您好，以下是基于2025年6月最新市场动态的焦煤期货行情分析与走势预判，综合供需、政策及技术面多维度解读：

‌一、当前市场状态（截至6月底）‌
价格震荡区间‌
主力合约（JM2509）‌：在735-848元/吨区间宽幅震荡（6月低点735元，6月27日高点848元）‌。
最新收盘价（6月30日）‌：825元/吨，较前日下跌1.9%，日内波动范围821.5-854元‌。
资金与持仓‌
成交量单日峰值超117万手（6月27日），持仓量约58万手，显示多空博弈激烈‌。

️ ‌二、多空核心驱动因素‌
‌利空压制（下行风险）‌
供应过剩格局‌
国内产量恢复（山西复产）+ 进口增量（蒙煤日均通关12.8万吨，俄煤低价冲击），港口库存高达3594万吨‌。
2025年总过剩量预计4800万吨，价格中枢或下移10%‌。
需求疲软‌
钢厂铁水产量降至215万吨/日，焦化企业吨焦亏损39元，采购以刚需为主‌。
房地产拖累钢材消费，终端成材库存压力未解‌。

‌利多支撑（反弹动能）‌
成本支撑增强‌
国产主焦煤开采成本900-1000元/吨，当前期价已逼近成本线，部分煤矿逼近现金成本‌。
政策与事件扰动‌
蒙古加征煤炭出口税传闻未证伪（我国10%焦煤依赖进口）‌。
7月新《矿产资源法》实施预期，或引发减产预期‌。
技术超跌反弹‌
MACD底背离+RSI指标修复，6月4日单日大涨7.19%，6月27日涨4.89%验证反弹动能‌。

三、操作策略建议‌
短期（7月初）‌
震荡区间操作‌：735-780元/吨高抛低吸，破位止损（如跌破735反手空，突破780轻仓追多）‌。
关键时点‌：关注7月新矿法实施及蒙煤政策落地情况，事件驱动或引发脉冲行情。

中长期（Q3-Q4）‌
逢低布局多单‌：若价格触及700-750元成本区，可逐步建仓，目标820元以上‌。
产业套保‌：钢厂待反弹至800+元/吨时加大套保比例‌。

四、风险预警‌
进口冲击加剧‌：蒙俄煤到岸价较国产低200-300元/吨，若进口放量压制反弹‌。
政策落空‌：若蒙加税未兑现或国内限产不及预期，利多预期将证伪‌。
宏观需求疲弱‌：房地产政策效果若不及预期，黑色链负反馈延续‌。

‌终极结论‌
焦煤期货短期维持 ‌735-820元宽幅震荡‌，7月重点关注政策与成本支撑博弈。‌突破820元确认多头趋势‌，‌下破735元则打开下行空间‌。建议轻仓波段操作，产业客户利用反弹窗口锁定风险‌。现在焦煤期货可以手机开户，焦煤期货开户仅需要身份证和银行卡。