“贝塔（Beta）”在量化交易中的含义：

把市场想成一条大河，贝塔就是你这条小船随水漂的速度：河涨 1%，你跟着涨 1%，河跌 1%，你也跌 1%，这个“随波逐流”的比例就是 Beta，Beta=1 表示你完全跟河同速，Beta=1.2 表示你比河更猛，Beta=0.8 表示你比河慢一点。

“阿尔法（Alpha）”的含义：

阿尔法则是“船自己装发动机”后多跑出来的那部分速度：河涨 1%，你靠发动机额外多跑了 0.5%，这 0.5% 就是 Alpha；如果河跌 1%，你只跌 0.2%，那 0.8% 的“少亏”也是正的 Alpha。

在量化里，Beta 用来衡量策略跟大盘的系统风险，做对冲时把 Beta 调成 0，就能“关掉发动机”，只保留 Alpha；Alpha 才是基金经理真正的本事，代表超越市场的超额收益。

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