贝塔

时间:2020-12-24 16:21:16 浏览:14863人

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β系数也称为贝塔系数,是一种风险指数,用来衡量股票基金相对于整个市场的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具,用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性,在基金等投资术语中常见。

基金收益,通常由基金策略和大盘上涨带来的收益以及残留收益三部分组成,其中,残留收益是随机变量,平均值为0,可忽略;基金策略带来的收益,也就是投资收益中超出市场收益的部分,称为阿尔法收益;大盘上涨带来的收益,也就是市场收益,是由市场平均收益率乘以一个贝塔系数组成,称为贝塔收益。市场上还流行着另一种说法——“阿尔法很贵,贝塔很便宜”。之所以这样说,是因为阿尔法收益代表的是基金的策略可以至少部分“战胜”市场,所以这样的投资收益具有可持续性;相反,贝塔收益是承担市场的风险所换来的,一旦市场出现新的变化,其收益将不一定能够得到复制,甚至会出现亏损。所以在资本市场,阿尔法收益和贝塔收益的价值是不同的。简单来说,贝塔收益易取,而投资中的阿尔法收益,则相当珍贵。因为获得阿尔法收益,靠的是投资人的真本事,而贝塔只是随大势。不仅如此,阿尔法收益甚至还可以作为评价主动管理类基金经理能力的重要指标之一。因为阿尔法收益是由基金经理选股,即通过运用阿尔法策略所带来的收益,考验着基金经理的真正价值。

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