铁矿石期权合约要素说明

标的物设置
合约标的物明确锚定铁矿石期货合约，实现与现货市场价格联动，为投资者提供有效的套期保值工具和价格发现机制。标的期货合约的标准化设计保障了期权产品的定价效率和风险对冲功能。

合约类型配置
产品体系包含认购期权与认沽期权两类标准化合约，形成多空双向风险对冲机制。投资者可依据市场趋势研判，灵活构建跨式、宽跨式等组合策略，实现风险收益结构的精准配置。

交易单位标准化
单笔期权合约对应100吨标的期货合约，实现期权与期货市场头寸的1:1对冲比例。该设计显著提升跨市场套利操作的便利性，降低组合保证金占用，提高资金使用效率。

报价精度控制
合约采用人民币/吨计价，最小价格波动单位设定为0.1元/吨。该报价精度与标的期货市场保持完全一致，确保期权定价模型的有效性，为量化交易策略提供精准的价格信号。

铁矿石期权交易机制规范解析

一、风险管理标准化配置

本品种实施与标的期货市场联动的涨跌停幅度限制机制，形成统一的风险控制体系，确保市场参与者在规范框架内开展交易活动。交易所通过系统性风险管理工具，为投资者构建多层次风险防护网络。

二、标准化交易周期配置

合约周期采取全月份覆盖模式，1-12月连续月份合约同步挂牌，满足不同投资周期的战略布局需求。交易时段实施日盘与夜盘协同机制，具体划分为：

09:00-10:15（集合竞价与连续交易）

10:30-11:30（日间连续交易）

13:30-15:00（午后续交易时段）

21:00-23:00（夜间补充交易窗口）

合约终止机制明确设定为标的期货交割月前月第十二个交易日，如遇法定节假日将启动应急调整程序，并通过交易所公告系统进行信息披露。

三、交易成本与行权机制

权利金计算执行标准化公式：成交价格×合约单位（100吨），确保交易成本透明可控。手续费执行固定费率制度，单边开平仓操作统一收取2元/手。行权价格区间严格参照标的期货结算价±1.5倍涨跌停板范围设定，并实施阶梯式定价机制：

基础区间（≤300元/吨）：5元/吨价格间距

中间区间（300-1000元/吨）：10元/吨价格间距

高端区间（＞1000元/吨）：20元/吨价格间距

行权方式采用美式期权执行机制，赋予持权方在合约存续期内（含到期日15:30前）的连续行权选择权，确保风险管理策略的灵活实施。

四、核心要素与交易规范

铁矿石期权合约采用标准化编码体系：看涨期权由合约月份标识"C"与行权价格构成代码，看跌期权以"P"作为类型标识。该编码规则符合国际衍生品市场通用规范，便于交易系统精准识别。合约标的为大连商品交易所铁矿石期货合约，该交易所作为国务院批准设立的全国性交易场所，实行穿透式监管机制与动态保证金制度，确保市场公平性与投资者权益保护。

铁矿石期权产品设计具备显著优势：交易单位与标的期货保持1:100吨对应关系，最小价格变动单位0.1元/吨的精细化设计兼顾市场流动性与风险控制。合约采用与标的期货联动的涨跌停板制度，形成完整的风险管理闭环。其多层次交易策略可满足不同风险偏好投资者的需求，包括套期保值、套利交易及方向性投资等多种操作模式。

产品设计要素解析：

标的资产：以铁矿石期货合约为标的衍生工具，实时反映黑色金属市场供需变化

合约类型：提供看涨与看跌两类标准化期权合约，构建双向交易机制

交易参数：1手对应100吨期货合约，与期货市场标准化合约结构保持一致

价格机制：元/吨计价单位配合0.1元最小变动单位，实现风险敞口精准控制

风控体系：实施与标的期货联动的价格限制机制，保障市场稳定运行

该品种依托交易所中央对手方清算模式，为投资者提供高效清算服务与履约担保。交易时段设计适配多元化投资需求，日间与夜盘交易时段覆盖主要国际市场活跃时段，形成连续价格发现机制。