当央行降息时，债券价格通常会上涨。这一结论主要基于以下几个方面的分析：

市场利率下降：央行降息直接导致市场利率下降。由于债券的票面利率是固定的，当市场利率下降时，现有债券的固定利息支付变得相对更有吸引力，因为新发行债券的利率会低于现有债券。这种相对吸引力的增加会促使投资者购买现有债券，从而推高债券价格。

投资者需求增加：在低利率环境下，投资者为了获得更高的回报率，可能会转向风险较低但收益率相对较高的债券市场。这种投资需求的增加会进一步推高债券价格。

避险资产属性：降息通常在经济放缓或不确定性增加时进行，这时投资者可能更倾向于投资于质量较高、风险较低的债券，特别是政府债券，这也会提升债券价格。

未来现金流折现：债券的价格是未来现金流（如利息和本金支付）的折现值。当市场利率下降时，未来现金流的折现值增加，导致债券价格上升。

市场预期：如果市场预期未来还会有进一步降息，那么债券价格可能会因为预期的利率下降而提前上涨。

需要注意的是，虽然央行降息通常会导致债券价格上涨，但债券市场的涨跌还受到多种因素的影响，如经济基本面、政策环境、市场情绪等。因此，投资者在做出投资决策时应综合考虑各种因素，并谨慎评估风险。

此外，央行降息对债券基金的影响也是积极的。债券基金主要投资于各类债券，当债券价格上涨时，债券基金的净值也会相应增加。然而，投资者也应注意到，债券基金的收益率与债券价格呈反向关系，即债券价格上涨时，债券基金的收益率可能会下降。因此，在选择债券基金时，投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标进行权衡。