郑州商品交易所棉花期权合约体系规范解析

本所推出的棉花期权产品以标准化期货合约为标的资产，构建了严谨的衍生品交易机制，其核心架构包含以下维度：

一、基础合约要素

标的资产
本期权合约采用期货合约联动机制，直接锚定郑商所挂牌交易的棉花期货合约。

合约类别
根据行权方向划分为看涨与看跌期权两大类别，形成完备的风险对冲工具组合：

看涨期权：赋予持权方在约定期限内按约定价格购入标的期货的法定权利

看跌期权：授予持权方在约定期限内按约定价格售出标的期货的法定权利

交易参数规范
合约规模：单笔期权合约对应标的期货合约单位

价格精度：实施1元/吨的最小报价单位制度

价格限制：与对应期货合约建立联动涨跌停板机制

合约序列管理
采用动态挂牌机制，基础序列覆盖近月期货对应的双月合约，后续合约基于持仓量阈值监测实施增量挂牌。

二、交易运行机制

交易时序
执行多段连续竞价制度，涵盖日间与夜间交易时段，具体操作时间参照交易所公布的交易时间表。

费用结构
权利金计算：基于成交价格与合约乘数（5吨/手）的乘积确定

交易成本：实行标准化费率体系，包含基础交易费与当日平仓豁免机制

编码体系
建立标准化合约标识系统，确保交易代码具备唯一性与可追溯性，具体编制规则由交易所技术规范文件详细载明。

注：相关参数细则以交易所现行有效的风险控制管理办法及最新公告文本为准。