什么是集合竞价？集合竞价是证券交易市场（如股票、期货）在特定时间段内，通过集中撮合所有买卖申报，按照最大成交量原则一次性确定开盘价或收盘价的交易机制。其核心特点是“价格优先、时间优先”，但所有成交均按同一价格（最终撮合价）完成。
 集合竞价的目的
公平定价：避免连续竞价中因瞬时订单导致的极端价格波动。
提高流动性：集中市场买卖需求，减少开盘/收盘时的流动性不足问题。
防止操纵：减少大单对价格的瞬间冲击。
集合竞价的交易时间（以A股为例）
开盘集合竞价
9:15-9:25（早盘）
- 9:15-9:20：可申报/撤单。
- 9:20-9:25：可申报，不可撤单。
- 9:25：撮合成交，确定开盘价。
收盘集合竞价
14:57-15:00（深市、沪市）
- 仅深市和沪市股票适用，可申报但不可撤单。
- 15:00：撮合成交，确定收盘价。
注：
科创板/创业板：开盘集合竞价时间与主板相同（9:15-9:25）。
港股：开盘竞价时段为9:00-9:30，收盘竞价时段为16:00-16:10。
美股：开盘和收盘均有集合竞价，但机制与A股不同。

集合竞价的成交规则
1. 价格优先：买方报价越高、卖方报价越低的订单优先匹配。
2. 时间优先：同价格下，先提交的订单优先成交。
3. 最大成交量原则：系统会找到一个价格，使得在该价格下能成交的股票数量最大（即撮合价）。
4. 同一价格成交：所有成交均按最终撮合价执行，高于此价的买单和低于此价的卖单全部成交。
示例：
假设某股票集合竞价时段买卖申报如下：
买盘：5.00元（100手）、4.99元（200手）、4.98元（300手）
卖盘：5.01元（150手）、5.00元（250手）、4.99元（350手）
系统会计算各价格的可能成交量，最终选择5.00元为撮合价（此时买盘100手+卖盘250手，成交量350手，最大）。

市场有风险，投资需谨慎。