实则“固收”背后并不“固”,这一年里产品背后的底层资产会有价格波动,到期后可能有违约的信用风险。但在过往银行理财摊余成本法计价下,资产的溢价或折价可以平摊到每日或每周,银行理财产品的净值和收益率可以由此“调节”得很平滑。于是我们有了固定收益的体验。
首先,我们过往的“固收”投资思维要作出调整,不再是过去约定收益、到期收钱这么简单,我们须从个人风险承受能力、风险收益性价比等角度来思考问题
比如对于银行理财产品,其资金投向以高评级债券、同业存单为主,产品净值化后,如果底层配置久期不是特别长,则波动不会很大。
目前多数银行理财产品的参考历史年化回报在3%-4%,产品净值化后,最大回撤可能在0.1%-0.5%。你能承担这样的波动,就去选这个波动下收益性价比最好的产品。
如果你风险承受能力更高,比银行理财收益、风险略高的类固收产品是券商集合。券商集合相较银行理财会做一定的信用下沉和投资范围扩大,投资信用债、城投债等,可参考历史年化回报在4%-6%,如果分散做得好,最大回撤可控制在1.5%以内。
对于一些底层管控较好的管理人,或能将最大回撤控制在0.5%以内。
现在的类固收产品做得好的可以到5-6%左右,看你选择的产品业绩表现,欢迎咨询交流,我将为你解读市场上的固收产品。
发布于2022-1-6 14:10 上海