“ST”是英文“Special Treatment”的缩写,中文意为“特别处理”。
它是中国沪深交易所对财务状况或其他状况异常的上市公司股票交易实施的一种风险警示制度,旨在向投资者提示风险。
ST制度的核心分类
在实际应用中,ST标识主要分为两类,风险等级不同:
ST(其他风险警示)
含义:针对公司存在经营异常、治理问题、内控缺陷、资金占用、信披违规等情形,但未触及退市红线。
风险等级:相对*ST较低,不直接导致退市,但存在持续经营不确定性。
常见触发条件:
主要银行账户被冻结
控股股东资金占用余额≥2亿元或占净资产30%以上且未按期整改
连续两年内控审计意见为非标
未按时披露定期报告且停牌超2个月
主板公司分红不达标(最近三年累计现金分红低于年均净利润30%且累计金额低于5000万元)
*ST(退市风险警示)
含义:针对公司已触及财务类、规范类或重大违法类等强制退市指标,存在终止上市风险。
风险等级:最高,是退市前的重要预警。
常见触发条件:
财务类:最近一年净利润为负且营业收入低于规定标准(主板3亿元,创业板/科创板1亿元),或期末净资产为负
审计类:年报被出具无法表示意见或否定意见
交易类:连续20个交易日收盘价低于1元,或市值低于规定标准(主板5亿元,创业板/科创板3亿元)
重大违法类:财务造假连续3年虚增利润或营收≥2亿元且占比≥30%(此类直接退市,无*ST过渡期)
⚠️ 交易规则要点(2026年新规)
涨跌幅限制:自2026年7月6日起,**主板ST/*ST股票涨跌幅限制由5%调整为10%**;创业板/科创板ST股票涨跌幅仍为20%。
买入限制:个人投资者单日累计买入单只风险警示股票不得超过50万股。
权限要求:首次买入需签署《风险警示股票风险揭示书》。
信用账户限制:两融账户的融资担保品范围一般会剔除全部风险警示股票。
实战提示
结合你正在系统学习交易规则、关注短线波段以及希望建立新投资逻辑的背景,遇到ST股票时需注意:
**区分ST与*ST**:ST是"黄牌警告",*ST是"红牌退市预警"。前者整改达标可随时申请摘帽,后者需等次年年报达标才能摘星。
警惕流动性风险:ST板块成交清淡,利空时易连续跌停无法卖出。
摒弃"炒壳"逻辑:随着退市制度加速常态化,ST板块是市场风险最高的区域之一,不宜盲目博弈重组或摘帽预期。
复盘时可纳入"风险警示事件"观察项:将ST/*ST触发原因、摘帽条件、涨跌幅变化等纳入复盘框架,有助于理解监管对上市公司质量的筛选逻辑。
需要我帮你整理一份"风险警示股票复盘模板",把ST/*ST触发条件、摘帽流程、交易限制这些关键项列进去,遇到相关公告时对照着过一遍吗?
发布于2026-9-23 10:52 重庆
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