内幕交易在中国法下是行政、刑事、民事三线并罚的典型——证监会罚完、公安还可能抓人、投资者还能再来索赔。下面按三层拆开讲，重点把"罚多少、坐不坐牢、门槛在哪"说清。

行政责任（证监会出手，最常见）

依据 《证券法》第191条，违法者面临：

责令依法处理​ 非法持有的证券

没收违法所得

罚款 = 违法所得 × 1~10 倍；没有违法所得或不足 50 万的，直接罚 50 万~500 万

市场禁入：情节重的 3~10 年，特别重的终身禁入

单位违法的，对直接负责主管和其他责任人员警告 + 20 万~200 万罚款

证监会工作人员参与内幕交易的，从重处罚

一个反直觉的点：即使你"没赚到钱甚至亏了"，照样罚。 赵卫刚案里证监会明确说"未提取获利、未获得净收益不是法定免责事由"，照样没收 3.79 万 + 罚款 250 万。

⛓ 刑事责任（刑法第180条，坐牢那条）

构成犯罪的前提是"情节严重"——根据最高法、最高检司法解释，量化门槛其实不高：

认定档；刑期；罚金

情节严重​；5 年以下有期或拘役；违法所得 × 1~5 倍（可单处）

情节特别严重​；5~10 年有期；违法所得 × 1~5 倍

"情节严重"的量化线（任一达标就够罪）：

证券交易成交额 ≥ 50 万

期货交易占用保证金 ≥ 30 万

获利或避损 ≥ 15 万

从事内幕交易 3 次以上

"情节特别严重"线是成交 250 万 / 保证金 150 万 / 获利 75 万。

单位犯罪的，对单位判罚金，对直接主管和责任人员5 年以下有期或拘役。

⚠️ 注意：泄露内幕信息的人、明示/暗示他人买卖的人，即便自己没下手，也按"获悉方用你这信息炒出来的违法所得"来算罚金基数。

民事责任（投资者索赔）

《证券法》第53条第3款：内幕交易给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

原告一般是跟风交易的中小投资者

难点在因果关系举证——你得证明你的损失是对方那笔内幕交易直接导致的，司法实践中这条比较难走通，但法条口子是开着的

行政/刑事程序里认定的违法事实，民事索赔时可以直接当证据用，省掉不少功夫

一张图串起来（以真实案例感受力度）

陕西证监局 2025 年公布的顾某、应某某案：顾某是法定内幕知情人、应某某是非法获取方，两人都在停牌前买入，结果——

顾某：责令处理非法持股 + 罚款 300 万

应某某：罚款 50 万

这只是行政段；如果成交额或获利再往上蹭到 50 万/15 万那条线，公安就接走了。

所以一句话定性：内幕交易不是"罚点钱了事"——轻则没收+1~10 倍罚款+市场禁入，重则 5 年起跳坐牢，外加民事索赔三件套齐发。新《证券法》把罚款上限拉到 10 倍、500 万保底之后，证监会这几年的处罚决定书金额基本都是"百万级起步"了。

如果你是碰到具体情形想判断风险档位（比如金额卡在 15 万/50 万那条线附近），可以把情况说细点，能帮你对标到"情节严重"那条线看看落哪边。

发布于2026-7-23 17:27 增城