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可转债跌破100元面值并非绝对不能买，核心得看它的条款设计和发行人的信用情况，所谓的“保底收益”也不是无条件的，得结合具体规则来判断和计算。简单来说，如果是信用资质不错、条款完善的转债，跌破面值后确实有一定的债性兜底，但收益水平不高，适合追求稳健的投资者；如果是信用评级低、条款有瑕疵的转债，哪怕跌破面值也可能存在违约风险，不能盲目认为“稳赚”。
先给新手科普下可转债的保底逻辑：可转债本质是一种“带转股权利的债券”，自带双重属性——股性是指可以转成上市公司股票，享受股价上涨收益；债性就是它像普通债券一样，有到期赎回机制，有些还附带回售条款。比如大部分转债到期时，发行人会按面值加最后一年的利息赎回，有些甚至会给出略高于面值的赎回价（比如103元、106元）；回售条款则是如果正股股价长期低于转股价的约定比例（比如70%），持有人可以把转债按约定价格卖回给发行人。这里要提醒大家，不同转债的条款差异很大，看不懂的话最好提前联系客户经理，点击右上角头像就能获取联系方式，避免误判风险。
保底收益的计算其实很简单，举个生活化的例子：假设某转债面值100元，到期赎回价是106元（包含最后一年2元的利息），现在市价是95元，剩余期限3年。如果持有到期，绝对收益就是106-95=11元，收益率大概是11÷95≈11.58%，年化收益就是11.58%÷3≈3.86%。要是触发回售条款，比如回售价是103元，那绝对收益就是103-95=8元，收益率约8.42%，年化则根据持有时间计算。不过要注意，首先得确认发行人有能力履约，优先选信用评级较高的转债；其次要仔细看条款里的赎回、回售触发条件，不是买了就一定能拿到保底收益。
以上是我的回答，如果还有不清楚的，可以随时点击右上角的头像获取联系方式，详细跟我沟通，基本都能满足你的需求。
理财有风险，投资需谨慎。
先给新手科普下可转债的保底逻辑：可转债本质是一种“带转股权利的债券”，自带双重属性——股性是指可以转成上市公司股票，享受股价上涨收益；债性就是它像普通债券一样，有到期赎回机制，有些还附带回售条款。比如大部分转债到期时，发行人会按面值加最后一年的利息赎回，有些甚至会给出略高于面值的赎回价（比如103元、106元）；回售条款则是如果正股股价长期低于转股价的约定比例（比如70%），持有人可以把转债按约定价格卖回给发行人。这里要提醒大家，不同转债的条款差异很大，看不懂的话最好提前联系客户经理，点击右上角头像就能获取联系方式，避免误判风险。
保底收益的计算其实很简单，举个生活化的例子：假设某转债面值100元，到期赎回价是106元（包含最后一年2元的利息），现在市价是95元，剩余期限3年。如果持有到期，绝对收益就是106-95=11元，收益率大概是11÷95≈11.58%，年化收益就是11.58%÷3≈3.86%。要是触发回售条款，比如回售价是103元，那绝对收益就是103-95=8元，收益率约8.42%，年化则根据持有时间计算。不过要注意，首先得确认发行人有能力履约，优先选信用评级较高的转债；其次要仔细看条款里的赎回、回售触发条件，不是买了就一定能拿到保底收益。
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发布于2026-6-19 14:25 深圳
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