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上证综合指数(上证综指,000001.SH)采用的是派许加权法(Paasche Weighted Method),以发行总股本为权数,按总市值进行加权平均计算,也称"以发行股本数为权数的市值加权综合指数"。
核心要点
•加权方法:派许加权综合价格指数公式(报告期加权),区别于拉斯贝尔加权。
•加权依据:以每只样本股的发行总股本(全股本)为权数,不是自由流通股本。
•实质:是总市值加权(∑股价×发行股数 ÷ 基期总市值 × 基期指数),并用"除数修正法"保证指数连续性。
这点要和上证50、沪深300区分——成分股指数通常用自由流通市值加权,而上证综指用的是总市值(发行股本)加权,所以中石油、银行等大盘国企在综指中权重偏高。
计算公式
报告期指数 = (报告期样本股总市值 ÷ 基期除数)× 基期指数
其中:总市值 = Σ(个股市价 × 发行股本数)
新股上市、除权除息、配股、摘牌等非交易因素引起市值变动时,通过修正除数保持指数连贯,不因股本变动产生跳空。
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