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同一套策略，主力合约的拼接方法一变，结果就可能完全不一样。这不是策略突然失效了，而是你拿来测试它的数据口径变了。很多人以为自己在比较策略优劣，其实比较的是不同的连续合约处理方式。
主力切换首先要说清楚处理口径。是按成交量切换，还是按持仓量切换，是固定日期换月，还是满足流动性条件后再切，处理方式不同，得到的价格序列就不同。更麻烦的是，这种差异不会只停留在图表上，它会一路影响到开仓信号、平仓信号，甚至影响你对波动和趋势的判断。
价格序列一旦不统一，信号触发的时点也会跟着漂移。止损止盈尤其敏感，因为它们依赖的是连续价格变化，而不是某个孤立点位。持仓成本同样会被影响，换月时的价差处理、跳空处理、前复权还是后复权，都会改变你对盈亏的真实认知。很多看似“策略更稳”的结果，其实只是拼接口径更顺手，并不一定代表策略本身更强。
在这类问题上，数据拼接和连续性检查就变成了基础中的基础。像天勤量化这样的工具，意义就在于它能把这类处理尽量放在可见、可检查的链路里，让你知道自己用的是哪种连续数据、哪种切换规则、哪种回测口径。只有先把这些基础统一起来，策略结果才有可比性。
所以别急着拿回测结果下结论。先统一主力切换和拼接口径，再去看策略优劣，很多争论会一下子清楚很多。
发布于2026-4-15 15:49 拉萨
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